Alors que les données économiques du 1er semestre ont renforcé la confiance des gestionnaires d’actifs et des fonds souverains à travers le monde vis-à-vis de l’agenda de la Chine en matière de développement de haute qualité, ces derniers seront probablement plus enclins à augmenter leurs investissements sur les marchés financiers chinois.

Au cours du 1er semestre de cette année, la Chine a enregistré une croissance de son PIB de 5,3 % sur une base moyenne de deux ans, contre 5 % pour le 1er trimestre, a annoncé jeudi dernier le Bureau national des statistiques (BNS). Cette accélération survient alors que Beijing, en amont de bien d’autres gouvernements, a pris des mesures pour sevrer l’économie des mesures de relance et prévenir les risques, indiquant une dynamique robuste de la relance économique chinoise.

Observant le maintien d’une forte croissance économique au 2e trimestre, la Standard Chartered Bank a revu à la hausse ses prévisions de croissance du PIB chinois en 2021, de 8 % à 8,8 % en base annuelle, indique l’agence d’information China News Service.

D’après plusieurs experts, cette résilience économique et cette détermination politique en faveur d’une plus grande qualité de développement ont renforcé la confiance des investisseurs mondiaux dans les perspectives à long terme de l’économie chinoise.

« La réponse de la Chine à la pandémie de Covid-19 a eu une influence positive sur son image auprès des fonds souverains », explique Terry PAN, le directeur général d’Invesco, un gestionnaire mondial d’actifs, pour la Grande Chine, l’Asie du Sud-Est et la Corée du Sud. Une récente étude d’Invesco révèle que 40 % des fonds souverains interrogés prévoient d’augmenter leurs investissements en Chine au cours des cinq prochaines années, attirés par des retours sur investissements attractifs et la diversification des bénéfices.

Contrairement à de nombreuses économies développées, comme les Etats-Unis, qui ont lancé des mesures de relance historiques avec des bénéfices directs pour les foyers, la Chine s’est concentrée sur la préservation prudente des entreprises et a diminué ses mesures de soutien cette année, avec une contraction en glissement annuel de ses nouveaux financements sociaux.

Chen Dong, un économiste senior pour l’Asie au sein de la société suisse Pictet Wealth Management, note que l’approche prudente de la Chine sera vraisemblablement plus saine sur le long terme, car le pays s’est abstenu d’accumuler des dettes qui pourraient aggraver sa situation financière. Il ajoute que l’économie chinoise devrait enregistrer une croissance annuelle moyenne de 4,6 % entre 2027 et 2030, un niveau qui reste élevé étant donné la taille colossale de son économie.

Christophe Donay, responsable de l’allocation d’actifs et de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management, fait remarquer que l’attractivité de la croissance économique de la Chine et sa montée en puissance en matière d’innovation ont élevé les perspectives de retours sur investissements des obligations et des valeurs boursières chinoises. Cela pousse les investisseurs à inclure des actifs chinois dans leurs portefeuilles pour obtenir des retours sur investissements plus élevés au cours de la prochaine décennie.

Au cours de l’année dernière, les détentions à l’échelle mondiale d’actions et d’obligations chinoises ont augmenté de près de 40 % pour dépasser les 800 milliards de dollars (678 milliards d’euros), indiquait la semaine dernière le Financial Times.

BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, indique dans un rapport que la Chine poursuit une politique plus orthodoxe que les économies développées et est plus encline à resserrer sa politique macroéconomique que de nombreuses autres économies émergentes, afin de donner la priorité à la qualité du développement plutôt qu’à la rapidité de la croissance économique.

Cette position remarquable fait que le temps est opportun pour traiter la Chine comme une destination d’investissement séparée des marchés développés et émergents. Cela soutient également le point de vue positif de BlackRock sur les actions et les obligations chinoises sur une base stratégique, note le rapport.

A plus court terme, un ajustement de la position politique est toutefois en cours pour aider à soutenir la dynamique économique, comme le démontre la mesure prise jeudi dernier par la Banque populaire de Chine (BPC, la banque centrale), qui a diminué le ratio de réserves obligatoires, afin de libérer plus de fonds pour les prêts. Les réserves obligatoires sont des réserves financières que les banques et autres établissements financiers doivent obligatoirement déposer auprès de la banque centrale.