La Chine publie une directive pour renforcer le soutien financier à la nouvelle industrialisation

La Banque populaire de Chine (BPC, banque centrale), en collaboration avec six autres autorités, dont le ministère chinois de l'Industrie et des Technologies de l'information ainsi que la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR), a publié mardi une directive visant à renforcer le soutien financier à la nouvelle industrialisation.

La directive préconise un soutien sur mesure pour stimuler une production industrielle avancée, intelligente et verte, tout en freinant une concurrence inefficace et de type « involutionniste ». D'ici 2027, un système financier mature, doté d'outils diversifiés et d'une coordination renforcée entre crédit, obligations, actions et assurances, devrait répondre aux besoins de financement des fabricants et soutenir une modernisation industrielle plus large.

« Cette directive témoigne de la volonté de la Chine d'utiliser les outils financiers pour stimuler la nouvelle industrialisation et renforcer la puissance de son secteur manufacturier », a déclaré mardi au Global Times Dong Shaopeng, chercheur principal à l'Institut Chongyang d'études financières de l'Université Renmin de Chine. « Elle arrive à un moment crucial pour soutenir les modernisations structurelles et une croissance de haute qualité. »

Le document stipule que pour les avancées technologiques clés, telles que les semi-conducteurs, les machines mères industrielles et les logiciels fondamentaux, les banques sont encouragées à fournir des financements à long terme. Les entreprises qui réalisent des percées technologiques fondamentales bénéficieront d'un accès accéléré à la cotation en bourse, à l'émission d'obligations et aux opérations de fusions-acquisitions. Les équipements et matériaux innovants sont également éligibles à un soutien financier renforcé.

La directive appelle à attirer des capitaux patients et à long terme pour stimuler la commercialisation des technologies. Elle encourage des roadshows financiers mensuels et l'incubation de cotations pour les principales chaînes industrielles, et exhorte les capitaux privés à investir en amont, à petite échelle, à long terme et dans les technologies dures. Les institutions de capital-risque sont elles encouragées à soutenir les start-ups par le biais d'investissements directs ou de modèles de prise de participation, tandis que les entreprises dirigées par des talents de haut niveau bénéficieront d'un soutien global, notamment sous forme de crédit et de services de conseil financier.

Elle appelle également à améliorer les services financiers pour le secteur manufacturier traditionnel afin de soutenir la transformation industrielle. Les banques sont encouragées à accroître leurs prêts pour les modernisations haut de gamme, intelligentes et écologiques du secteur. Les entreprises peuvent moderniser leurs équipements intelligents ou écologiques grâce au crédit-bail, les dettes correspondantes étant éligibles à la titrisation. Les entreprises cotées sont encouragées à poursuivre la consolidation sectorielle et la modernisation industrielle via une cotation globale ou des placements privés.

La directive appelle à améliorer la qualité et l'efficacité du financement des sciences et technologies afin de soutenir la croissance des industries émergentes et le déploiement prospectif des secteurs d'avenir. Les institutions financières sont encouragées à développer des modèles de services diversifiés de type relais, à accroître les prêts aux sciences et technologies, ainsi qu’à stimuler l'investissement et la souscription d'obligations axées sur l'innovation. Le recours aux évaluations de spécialisation des petites et moyennes entreprises (PME) sera étendu afin d'améliorer les services de crédit.

De plus, un système de « points d'innovation » sera déployé à l'échelle nationale, parallèlement aux efforts de normalisation du financement par nantissement de la propriété intellectuelle. Les entreprises éligibles dans des domaines tels que les technologies de l'information de nouvelle génération, les logiciels fondamentaux et industriels, les véhicules intelligents, les nouvelles énergies, les nouveaux matériaux, les équipements haut de gamme, l'information géospatiale, l'aérospatiale commerciale, la biomédecine et la cybersécurité bénéficieront d'un soutien pour accéder aux marchés financiers multi-niveaux.

La directive appelle à améliorer l'accessibilité des services financiers transfrontaliers afin de soutenir une ouverture bilatérale de haut niveau. Elle encourage l'optimisation des produits et services financiers pour le commerce extérieur dans le secteur manufacturier, le lancement d'initiatives ciblées pour soutenir l'internationalisation des PME, et la facilitation des transactions courantes afin de garantir des règlements transfrontaliers sûrs et efficaces. L'utilisation du yuan dans les échanges transfrontaliers sera étendue afin de mieux répondre aux besoins des entreprises, tandis que les politiques favorisant la facilitation des règlements commerciaux pour les entreprises de haute qualité seront améliorées.

La directive appelle à stimuler la finance numérique afin de mieux intégrer les économies numérique et réelle. Les projets de 5G et d’Internet industriel sont éligibles aux prêts à moyen et long terme, et peuvent également rechercher des financements par crédit-bail ou titrisation. Les banques sont encouragées à proposer des plateformes numériques à guichet unique, tandis que le big data et l'intelligence artificielle (IA) devraient être utilisés pour améliorer les services aux PME.

La directive appelle également à un renforcement des contrôles conjoints des risques, exhortant les banques à s'aligner sur la politique industrielle, à surveiller l'utilisation des fonds, à prévenir les abus et à accélérer la liquidation des créances douteuses par restructuration ou annulation.

« Cette politique redéfinit la finance comme un moteur essentiel de la croissance industrielle », a déclaré Dong Shaopeng. « Il ne s'agit plus seulement d'apporter des capitaux, mais d'intégrer le financement, le contrôle des risques et des outils sur mesure afin de guider les industries vers un développement haut de gamme, intelligent et vert. »

« Auparavant, les industries couraient après l'argent et attendaient les subventions. […] Désormais, le financement est intégré au système dès le départ, formant un circuit fermé impliquant la technologie, l'industrie et la finance », a-t-il noté.

« L'accent mis sur la finance technologique, verte et numérique illustre la double stratégie de la Chine: moderniser les secteurs traditionnels tout en favorisant les industries d'avenir », a souligné M. Dong. « Grâce à l’alignement de la politique, des capitaux et des talents, la Chine ouvre la voie à une croissance industrielle rapide et résiliente. »

La Chine a intensifié ses financements obligataires et en actions pour soutenir la nouvelle industrialisation, a rapporté l'agence de presse Xinhua. Fin juin, les prêts à moyen et long terme accordés au secteur manufacturier étaient en hausse de 8,7% sur un an, dépassant la croissance globale des prêts. Au premier semestre, les levées de fonds en actions A pour l'industrie et les entreprises informatiques ont atteint 148,8 milliards de yuans (20,55 milliards de dollars), soit une hausse de 51,6% sur un an, a rapporté Xinhua.