Davantage de contrats à terme et d’options accessibles

La poursuite de l’ouverture du marché chinois des capitaux et l’approfondissement de la coopération avec les institutions financières multilatérales permettront non seulement de soutenir la croissance économique de haute qualité de la Chine, mais aussi d’offrir davantage d’opportunités à l’extérieur du pays, affirment plusieurs experts. La Chine va progressivement inclure davantage de contrats à terme et d’options, qui pourront être négociés directement par les investisseurs étrangers. Les contrats à terme et les options sur matières premières accessibles aux investisseurs étrangers qualifiés (QFI pour qualified foreign investors) seront également élargis de manière ordonnée.

La Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières (CSRC, le principal organisme de surveillance des valeurs mobilières du pays) aidera également les bourses nationales et étrangères à mettre en œuvre les autorisations des cours de liquidation et à lancer des fonds transfrontaliers négociés en bourse pour les matières premières. Les bourses étrangères seront autorisées à lancer davantage de produits financiers liés aux prix des contrats à terme sur le territoire chinois, a laissé entendre Chen Huaping, le vice-président de la CSRC.

« La Bourse des contrats à terme de Shanghai (SHFE) étudie l’internationalisation de ses produits en nickel. […] Elle étudiera la possibilité de lancer davantage de produits internationaux, afin de mieux répondre à la demande de gestion des risques des entreprises du monde entier », a annoncé Zhang Ming, le directeur général adjoint de la SHFE, lors du 19e Forum international des dérivés de Chine, qui s’est tenu samedi dernier à Shenzhen.

Selon lui, la SHFE a introduit 6 produits à terme directement accessibles aux investisseurs étrangers, dont le pétrole brut libellé en yuans, le cuivre international et le fioul à faible teneur en soufre. Quant aux 16 autres options à terme accessibles aux QFI, elles sont désormais négociées par des investisseurs de plus de 30 pays et régions, parmi lesquels des entreprises de la chaîne industrielle, des sociétés de commerce transfrontalier, des banques d’investissement, des fonds et des gestionnaires d’actifs.

« La poursuite de l’ouverture du marché chinois des contrats à terme contribuera à accroître les rendements, à mieux diversifier les risques et à améliorer la liquidité du marché », a noté Kang Lan, le directeur général adjoint de la société Metori Investment Management (Zhuhai Hengqin).

D’après un plan d’action visant à promouvoir un développement de qualité du secteur chinois de l’assurance immobilière publié vendredi dernier par l’Administration nationale de régulation financière (ANRF), les institutions financières étrangères qualifiées seront encouragées à investir dans le secteur chinois de l’assurance immobilière et les assureurs immobiliers étrangers déjà présents en Chine seront incités à rechercher un développement de haute qualité. Par ailleurs, les entreprises chinoises d’assurance de biens qualifiées sont encouragées à optimiser leur organisation commerciale sur les marchés étrangers.

Les données publiques montrent qu’une vingtaine d’assureurs immobiliers étrangers opèrent en Chine. En octobre, l’ANRF a donné son feu vert à BNP Paribas et à Volkswagen Financial Services pour la création conjointe d’une compagnie d’assurance immobilière à Beijing. En mai, Generali China Insurance a reçu l’autorisation d’acquérir la participation de 51 % précédemment détenue par une société chinoise, ce qui en fait une compagnie d’assurance immobilière entièrement sous contrôle étranger.

« La poursuite des investissements des assureurs étrangers en Chine reflète leur confiance dans la capacité à saisir les opportunités commerciales sur le marché chinois de l’assurance », souligne Jimi Zhou, un consultant associé en services financiers chez PwC Chine.

Lors du dialogue « 1+10 » qui s’est tenu lundi à Beijing, le premier ministre Li Qiang a déclaré que le pays ferait résolument progresser une ouverture de haut niveau et assumerait des obligations internationales à la mesure de ses propres capacités, afin de promouvoir conjointement le développement sain et stable de l’économie mondiale.