Opportunités d’investissement à moyen et long terme, les institutions étrangères restent positives à l’égard du marché chinois des capitaux

Les institutions étrangères ont continué à porter un regard positif sur le marché chinois des capitaux. Goldman Sachs a été l’un des derniers à exprimer son optimisme à l’égard des actions chinoises en continuant à recommander une « allocation élevée » sur le marché des actions de classe A.

Sous l’effet de la croissance des bénéfices par action et des facteurs d’évaluation, l’indice MSCI China devrait augmenter de 15 % en 2024 et l’indice CSI 300 de 13 %, a annoncé mercredi Goldman Sachs lors d’une table ronde organisée pour discuter des perspectives de l’économie et du marché des capitaux de la Chine en 2025.

Grâce à des politiques favorables, la valeur des rachats d’actions de classe A en 2025 pourrait doubler par rapport à 2024 et le total des dividendes et des rachats des sociétés chinoises cotées en bourse pourrait dépasser les 3000 milliards de yuans (393 milliards d’euros), a indiqué la banque d’investissement. La volonté des investisseurs individuels d’entrer sur le marché devrait encore augmenter.

La société américaine de gestion de placements Neuberger Berman a elle aussi fait savoir qu’elle maintenait un jugement positif sur le marché des capitaux chinois. « La fenêtre politique n’est pas fermée. Les dépenses fiscales générales du gouvernement central et des gouvernements locaux en 2025 devraient augmenter modérément par rapport à cette année », a-t-elle noté dans un rapport mensuel sur les perspectives du marché chinois publié le 13 novembre.

Pour la holding mondiale de gestion d’actifs AllianceBernstein, les actions de classe A offrent encore de nombreuses opportunités d’investissement à moyen et long terme. « La tendance à moyen et long terme des actions de classe A est fortement liée aux perspectives macroéconomiques nationales et aux bénéfices des entreprises. […] A en juger par le soutien et la détermination de la politique actuelle, l’économie nationale chinoise devrait se stabiliser et se redresser, et stimuler la croissance des bénéfices des entreprises, ce qui rend les actions de classe A attractives », a-t-elle souligné.

« Avec la mise en place de politiques de soutien, on a assisté à un rebond plus évident du marché, qui devrait afficher de meilleures performances à l’avenir. […] Du point de vue des comparaisons entre les marchés financiers mondiaux, les marchés boursiers européens, américains et japonais sont en hausse depuis de nombreuses années et les valorisations actuelles sont généralement à des niveaux historiques, tandis que les actions de classe A et les actions de Hong Kong sont à des niveaux historiquement bas », fait pour sa part remarquer Yang Delong, un économiste en chef de la société de gestion d’investissements First Seafront Fund, basée à Shenzhen.

AllianceBernstein a également indiqué qu’avec un ratio cours/bénéfice d’environ 12,7 fois, les actions de classe A sont parmi les moins chères des principaux marchés boursiers mondiaux. Cela signifie que, du point de vue de l’allocation globale des actifs, le moment est bien choisi pour repenser les positions courtes sur les actions chinoises.