La Chine dévoile des mesures pour stimuler la demande

La Chine a dévoilé mardi des mesures fiscales et monétaires visant à renforcer la demande intérieure, introduisant des subventions du gouvernement central pour les prêts immobiliers éligibles tout en augmentant les financements ciblés destinés aux infrastructures, à l'innovation technologique et aux petites entreprises.

Selon des analystes, ces initiatives contribueront à alléger la charge de la dette des ménages éligibles et à orienter davantage de financements vers l'investissement. Elles renforceront également les attentes du marché en signalant que les décideurs politiques accordent une plus grande importance à la stabilisation de la croissance et manifestent une volonté accrue d'apporter un soutien direct aux ménages.

Selon une directive publiée conjointement par le ministère des Finances, la Banque populaire de Chine (BPC, banque centrale) et l'Administration nationale de régulation financière (ANRF), les nouveaux emprunteurs éligibles bénéficieront d'une subvention sur les intérêts d'un point de pourcentage en taux annualisé. Cette aide s'appliquera à un montant maximal d'un million de yuans (149 040 dollars) par ménage pour des prêts immobiliers contractés auprès de banques commerciales, et ce pour une durée maximale de cinq ans.

Les autorités ont indiqué dans un communiqué qu'il s'agissait de la première fois que le gouvernement central subventionne des prêts immobiliers bancaires pour certaines catégories de population aux revenus relativement modestes, élargissant ainsi la portée du soutien politique à la demande grâce à une coordination accrue entre les politiques budgétaires et financières.

La mesure vise à alléger la charge financière des ménages ayant des besoins essentiels en matière de logement, notamment les travailleurs migrants s'installant en ville, les jeunes diplômés entrant sur le marché du travail et les familles de salariés urbains, précise le communiqué.

Afin d'être éligibles, les ménages doivent utiliser les nouveaux prêts immobiliers pour acquérir leur première résidence, dont la surface au sol ne dépasse pas 120 mètres carrés et le prix n'excède pas 1,5 million de yuans. Les logements neufs comme les logements existants sont concernés, mais le refinancement de prêts immobiliers en cours est exclu.

Cette subvention pourrait permettre à un emprunteur d'économiser jusqu'à près de 50 000 yuans sur le coût total des intérêts pour un prêt immobilier à long terme d'un million de yuans, indique le communiqué. La mesure entre en vigueur jeudi pour une période initiale d'un an. Tous les ménages remplissant les conditions requises durant cette période seront éligibles ; aucun plafond n'a été fixé pour le montant total des subventions et des fonds suffisants ont déjà été budgétisés, ajoute le communiqué.

Wang Qing, analyste macroéconomique en chef chez Orient Golden Credit Rating International, a déclaré : « Réduire le coût des prêts immobiliers pour les ménages est une mesure clé pour stimuler la demande d'achat de logements et inverser les attentes concernant le marché immobilier ».

Luo Zhiheng, économiste en chef chez Yuekai Securities, a indiqué que les subventions aux taux d'intérêt allégeraient la charge de remboursement des ménages éligibles, amélioreraient leur trésorerie et renforceraient leur capacité à résister aux risques. Les fonds ainsi libérés pourraient soutenir des dépenses supplémentaires, contribuant ainsi à stabiliser la consommation, a-t-il précisé.

« Cette politique marque également une nouvelle orientation des dépenses budgétaires vers l'amélioration des conditions de vie et la réponse aux besoins en matière de logement, mettant davantage l'accent sur l'investissement dans l'humain », a-t-il ajouté.

Parallèlement à ce soutien budgétaire, la BPC a réduit mardi de 0,25 point de pourcentage le taux d'intérêt à un an des prêts supplémentaires garantis (un instrument permettant de fournir des financements ciblés à grande échelle), le ramenant à 1,5 %.

Elle a également élargi le champ d'application de ce dispositif à six types de réseaux d'infrastructure : l'eau, les nouveaux réseaux électriques, l'informatique, les communications de nouvelle génération, les canalisations souterraines urbaines, et la logistique. « Cette mesure incitera les banques à vocation politique à renforcer leur soutien aux investissements concernés, exploitant ainsi le potentiel de la demande intérieure », a indiqué la banque.

Par ailleurs, la BPC a relevé de 200 milliards de yuans le plafond des prêts de la banque centrale destinés à l'innovation technologique et à la transformation technique, le portant à 1 400 milliards de yuans. Elle a également fait passer la part des prêts éligibles financés par ce dispositif de 60 % à 100 %.

Une enveloppe supplémentaire de 500 milliards de yuans a été ajoutée au quota de prêts de la banque centrale pour l'agriculture et les petites entreprises, dont 300 milliards de yuans destinés aux entreprises privées. L'extension de ces programmes de prêt encouragera les banques à intensifier leur soutien au crédit dans ces secteurs, a déclaré la banque centrale.

Ces mesures font suite à une réunion exécutive du Conseil des affaires d'État tenue lundi, qui a appelé à renforcer l'ajustement anticyclique des politiques macroéconomiques afin de relever les défis émergents et de s'efforcer d'atteindre les objectifs de développement annuels.

Les récentes données officielles révèlent une demande atone malgré la résilience de la production industrielle. En août, la croissance des ventes au détail a ralenti, l'investissement en actifs fixes a continué de se contracter, et l'activité de financement a faibli, les prêts aux ménages à moyen et long terme – principalement les prêts immobiliers – enregistrant un recul net.