La hausse des prix à la production témoigne d'une meilleure dynamique de l'offre et de la demande

L'inflation à la production en Chine a progressé en mai à son rythme annuel le plus rapide depuis juillet 2022, tandis que l'inflation à la consommation est restée modérée, confirmant les signes d'une accélération de la relance économique et d'une amélioration de la dynamique de l'offre et de la demande dans l'ensemble du secteur industriel, ont déclaré des experts mercredi.

Ces chiffres interviennent alors que les fluctuations des prix mondiaux de l'énergie et la forte hausse des investissements dans l'intelligence artificielle (IA) continuent de se répercuter sur la deuxième économie mondiale, ont-ils ajouté.

Ces experts ont indiqué estimer que cette dynamique pourrait soutenir des perspectives de prix plus favorables dans les mois à venir.

Ces propos font suite à la publication des données du Bureau national des statistiques (BNS), qui montrent que l'indice des prix à la production en Chine, qui mesure les prix à la production, a progressé en mai de 3,9 % en glissement annuel, après une hausse de 2,8 % en avril, marquant ainsi le troisième mois consécutif de reprise.

Dong Lijuan, statisticienne au BNS, a déclaré que la hausse de l'inflation à la production en mai reflétait une demande plus soutenue dans certains secteurs industriels nationaux ainsi que la répercussion des fluctuations des cours internationaux des matières premières.

« L'intégration plus poussée de l'IA dans divers secteurs et la demande croissante de puissance de calcul ont contribué à la hausse des prix dans des domaines tels que la fabrication de matériel informatique, les machines électriques et les métaux non ferreux », a-t-elle précisé.

Partageant cet avis, Lu Ting, économiste en chef pour la Chine chez Nomura Securities, a indiqué que les investissements en actifs fixes liés à l'IA devraient contribuer à hauteur de 0,3 point de pourcentage à la croissance du PIB chinois en 2026.

Cependant, en glissement mensuel, l'IPP n’a que légèrement progressé en mai avec 0,5 %, contre 1,7 % en avril.

« Ce ralentissement est principalement dû à la modération de la hausse des prix du pétrole », a affirmé Feng Lin, directeur de recherche chez Orient Golden Credit Rating International.

Parallèlement, l'inflation à la consommation est restée modérée. L'indice des prix à la consommation (IPC) chinois, principal indicateur de l'inflation, a progressé de 1,2 % en mai par rapport à l'année précédente, un chiffre identique à celui d'avril, a fait savoir le BNS.

Lynn Song, économiste en chef pour la Chine chez la banque néerlandaise ING, a déclaré que l'inflation en Chine s’était maintenue à 1 % ou plus depuis quatre mois consécutifs et était restée en territoire positif pendant huit mois d'affilée, signe que la tendance à la reflation – soit le retour des prix déflationnistes à un niveau souhaitable – est en train de se consolider.

Les données du BNS montrent également que l'IPC de base, qui exclut les prix des produits alimentaires et de l'énergie et est considéré comme un indicateur plus précis de l'offre et de la demande, a augmenté en mai de 1,1 % sur un an.

Malgré cette tendance à l'amélioration des prix, des analystes ont souligné que l'écart croissant entre l'inflation à la production et l'inflation à la consommation pourrait peser sur les marges des entreprises en aval, soulignant ainsi la nécessité d'un soutien politique plus ciblé.

« Une reprise durable des prix dépend toujours d'une demande intérieure plus soutenue », a noté Mao Zhenhua, économiste en chef chez China Chengxin International Credit Rating Co.

Il a ajouté que des efforts accrus étaient nécessaires pour stimuler le pouvoir d'achat des ménages, notamment ceux à faibles revenus, ainsi que pour dynamiser davantage la consommation de services.

Selon Wen Bin, économiste en chef à la China Minsheng Bank, la tendance des prix en Chine devrait encore s'améliorer, alors que le potentiel de la demande intérieure continue de se libérer et qu’un effet de base plus favorable se fait sentir.

Ces perspectives d'amélioration des prix ont renforcé la confiance des dirigeants d'entreprises à l'échelle mondiale.

Pascal Daloz, PDG de la société française de logiciels industriels Dassault Systèmes, a fait savoir que l'entreprise cherchait à consolider son écosystème d'IA industrielle en Chine.

« La Chine est devenue l'un des pays où l'innovation progresse le plus rapidement », a-t-il souligné.