Le marché des actions A résiste face à l'escalade des tensions géopolitiques

Le marché chinois des actions A, soutenu par l'amélioration des bénéfices des entreprises et la solidité des fondamentaux économiques du pays, reste résilient malgré la nervosité des marchés mondiaux face à un contexte de tensions géopolitiques croissantes, ont indiqué des experts lundi.

Lors de la première séance boursière après les attaques menées samedi matin par les États-Unis et Israël contre l'Iran, l'Indice de référence Shanghai Composite a clôturé en hausse de 0,47 %.

Parallèlement, le Nikkei 225 japonais a reculé de 1,35 % et le Kospi sud-coréen a perdu 1 % par rapport à son plus haut niveau depuis 52 semaines, qu'il avait atteint la veille.

L'indice CSI 300, qui suit les 300 principales valeurs du marché des actions A, a progressé de 0,38 %. Les sociétés pétrolières et gazières cotées ont enregistré la plus forte hausse journalière, avec une progression moyenne de 10,96 %, suivies par les sociétés du secteur des métaux précieux, dont la hausse moyenne s'est établie à 10,69 %.

Selon Zhou Junzhi, analyste macroéconomique en chef chez China Securities, le détroit d'Ormuz, contrôlé par l'Iran, assure environ 30 % du commerce mondial de pétrole par voie maritime et 20 % du transport de gaz naturel liquéfié (GNL). La fermeture de ce détroit entraînerait un risque de perturbation de la chaîne d'approvisionnement énergétique mondiale.

Qiu Xiang, stratégiste en chef pour les actions A chez CITIC Securities, a déclaré que le climat de confiance avait contribué à la hausse des prix des métaux précieux et des produits chimiques de base dans ce contexte de conflit géopolitique.

D'après M. Qiu, les bénéfices des sociétés cotées en actions A devraient progressivement s'accélérer cette année, principalement grâce à la capacité accrue des fabricants chinois à fixer des prix compétitifs, à l'avantage concurrentiel des entreprises sur le marché mondial, aux progrès technologiques continus ainsi qu'à la reprise de la demande intérieure.

Lu Zhe, économiste en chef chez Soochow Securities, a indiqué que les marchés boursiers mondiaux subissaient généralement une pression à la baisse lors des premières phases d'un conflit géopolitique. Le marché chinois des actions A pourrait ne pas être à l'abri d'une telle panique généralisée. « Toutefois, cet impact sera de courte durée et ne constituera pas un tournant systémique dans la dynamique haussière qui caractérise le marché des actions A », a-t-il assuré.

La performance à moyen et long terme du marché boursier chinois est principalement déterminée par les fondamentaux économiques et les politiques du pays, dont notamment le très attendu 15e Plan quinquennal (2026-2030), dont la publication est prévue ce mois-ci.

Le marché des actions A repose essentiellement sur le tissu industriel du pays, et ce dernier est vaste, complet et capable d'absorber les répercussions internationales, a soutenu M. Lu.

En tant que stabilisateur de la chaîne industrielle mondiale et économie massive éloignée des zones de conflit principales, le marché chinois a, dans une certaine mesure, répondu à la demande mondiale d'allocation d'actifs induite par la propagation de l'aversion au risque, a-t-il ajouté.

Des analystes du Chief Investment Office d'UBS Global Asset Management ont écrit lundi dans une note que les investisseurs devraient rééquilibrer leurs portefeuilles afin de diversifier leurs investissements et de se prémunir contre les risques pour se préparer à une forte volatilité des marchés, face à un contexte de persistance des conflits géopolitiques.

Selon eux, si les portefeuilles résilients doivent inclure de l'or et des obligations de qualité en cette période d'incertitudes croissantes, les investisseurs devraient rechercher des opportunités en Chine, qui peut être l'un des moteurs économiques de la région Asie-Pacifique.