COMMENTAIRE : La Conférence centrale sur le travail économique de 2025 réaffirme la voie d’un développement de haute qualité pour la Chine

La Conférence centrale sur le travail économique est la plus importante réunion d’examen de la politique économique de la Chine. Elle rassemble les plus hauts dirigeants pour analyser les performances économiques de l’année écoulée, évaluer les défis actuels et définir les priorités économiques pour l’année à venir. La réunion de 2025 s'est tenue à Beijing les 10 et 11 décembre et a bénéficié d'une large couverture médiatique, tant en Chine qu'à l'étranger. Lors de cette réunion, les dirigeants ont dressé le bilan des réussites et des difficultés rencontrées en 2025, ont analysé la situation économique nationale et mondiale, et ont défini les orientations politiques et les priorités clés pour le développement économique en 2026, année qui marquera également le début du 15e Plan quinquennal (2026-2030) du pays. Cette réunion s'est déroulée à un moment où l'économie chinoise fait preuve d'une remarquable résilience malgré les pressions extérieures, telles que les tensions commerciales mondiales, la faible demande intérieure et les mutations structurelles des investissements.

L'année 2025 a été une année exceptionnelle, durant laquelle la Chine a maintenu une croissance soutenue malgré les défis. La Chine a poursuivi ses efforts en faveur d'un développement économique de haute qualité et de la modernisation de ses systèmes industriels, a renforcé son soutien social, et a maintenu la stabilité de ses indicateurs macroéconomiques. Le président chinois Xi Jinping a mis en avant l'importance de rester fidèle à la nouvelle philosophie de développement de la Chine, qui concilie innovation, stabilité, ouverture et durabilité, alors que la résilience de l'économie repose sur le soutien des politiques macroéconomiques et les atouts structurels construits au fil des ans. Malgré ces réussites, la conférence a également reconnu les défis économiques persistants liés à un environnement extérieur incertain, ce qui a influencé les orientations politiques pour 2026.

L’orientation politique pour 2026 : « stabilité, qualité, et croissance équilibrée »

Un message clé de la Conférence centrale sur le travail économique a été la poursuite d'une « politique budgétaire proactive » et d'une « politique monétaire modérément accommodante » en 2026, visant à soutenir la stabilité et la croissance économiques. La conférence a réaffirmé que des initiatives telles que la relance budgétaire, les allégements fiscaux, les instruments de dette souveraine et la flexibilité des outils monétaires (notamment les ajustements des taux de réserves obligatoires et des taux d'intérêt) seraient essentielles pour contrer le ralentissement économique, stimuler la demande intérieure et maintenir une liquidité abondante. Les mesures de relance devraient contribuer à atteindre une croissance du PIB d'environ 5 % en 2026, même si les objectifs chiffrés précis seront finalisés lors de la session législative nationale chinoise en mars 2026.

La conférence a souligné l'importance de développer la consommation intérieure et de renforcer le marché intérieur comme fondements d'une croissance durable à long terme. Cela implique des stratégies de croissance des revenus pour les ménages urbains et ruraux, des politiques incitatives à la consommation, des réformes visant à lever les obstacles à la consommation, ainsi que des mécanismes pour renforcer la confiance des consommateurs et des entreprises. Cette priorité reflète la perception que le modèle de croissance chinois nécessite un meilleur équilibre entre l'offre et la demande, notamment en s'éloignant d'une dépendance excessive aux exportations et aux investissements au profit de moteurs de croissance internes plus robustes. La réunion a souligné la nécessité d'une gestion de la politique monétaire qui soit flexible et efficace. Cela inclut le maintien d'une liquidité suffisante dans le système bancaire et la garantie du bon fonctionnement des canaux de transmission monétaire afin de soutenir la croissance du crédit, notamment pour les petites et moyennes entreprises (PME) et les secteurs axés sur l'innovation.

Priorités stratégiques nationales

Le Conférence centrale sur le travail économique a également réaffirmé la continuité des politiques relatives aux priorités stratégiques, qui comprennent notamment l'innovation et le développement technologique, la transition vers une économie verte et bas carbone, la prévention des risques sur les marchés financiers et immobiliers, l'emploi et la stabilité sociale, ainsi que la construction d'un marché national unifié. Ces domaines prioritaires s'inscrivent dans la stratégie globale de la Chine pour une transition vers un développement de haute qualité et une compétitivité à long terme. L'interprétation internationale est que les dirigeants chinois considèrent 2026 comme une année charnière qui donnera le ton à la première phase de leur 15e Plan quinquennal, équilibrant la demande intérieure, l'investissement, la modernisation technologique et l'ouverture du pays aux marchés mondiaux. La réunion a suscité l'intérêt des médias internationaux, les organes de presse du monde entier soulignant son importance pour la stratégie économique de la Chine à l'horizon 2026 et au-delà. Des analystes et des investisseurs se sont particulièrement intéressés à la manière dont la Chine entend concilier soutien à la croissance et discipline financière, ainsi qu’à l'impact potentiel de ses politiques sur les marchés mondiaux.

En intégrant directement les défis commerciaux et économiques à son cadre de politique macroéconomique, la Chine dépasse la simple gestion des chocs pour adopter une réponse stratégique globale. Il est attendu que les politiques relatives à la finance, à l'industrie, à la recherche et à la technologie devraient s'articuler autour des mêmes principes de compétitivité, de sécurité et de développement. Le passage d'une « stimulation supplémentaire » à une « amélioration de l'efficacité » implique un ciblage accru des dépenses publiques, une utilisation plus rapide des actifs sous-utilisés, une amélioration de la qualité des projets d'investissement, ainsi qu’une plus grande liberté de circulation de la main-d'œuvre, des capitaux et des données. La politique monétaire, accommodante mais visant à ramener les prix à un niveau plus gérable, soutient une croissance modérée et stabilise les anticipations. Elle témoigne d'une volonté de créer un cadre politique qui place la stabilité institutionnelle au cœur de la croissance à long terme et qui soit suffisamment robuste pour faire face à l'incertitude mondiale actuelle.

L’on s’attend à ce que les réformes et l'ouverture entrent dans une nouvelle phase axée sur la modernisation institutionnelle. Des réformes plus approfondies des entreprises publiques, une accélération des réformes du marché des facteurs de production, ainsi que des mesures législatives en faveur d'un marché unique national figurent parmi les actions prévues. La Chine entend renforcer son adhésion aux normes réglementaires internationales et élargir son ouverture sur le monde, fondée sur des règles.

La Chine vise à consolider sa dynamique structurelle par la science et la technologie, à assurer son développement à long terme grâce aux réformes et à l'innovation institutionnelle, ainsi qu’à se prémunir contre les risques systémiques et à stabiliser ses fondamentaux économiques via une politique macroéconomique prudente dans un monde de plus en plus incertain. La Conférence centrale sur le travail économique 2025 a souligné la continuité des politiques, notamment budgétaires et monétaires, et a identifié huit domaines prioritaires pour 2026 qui sont en adéquation avec le cadre de développement à long terme de la Chine. Cet événement a réaffirmé l'engagement stratégique de la Chine en faveur d'une croissance équilibrée et qualitative, en mettant l'accent sur le renforcement de la demande intérieure et de l'innovation tout en préservant la stabilité financière. Alors que la Chine se prépare pour 2026, les marchés, les gouvernements et les analystes suivront de près la manière dont ces orientations politiques se traduiront en actions concrètes et en résultats mesurables face à un environnement économique mondial de plus en plus complexe.

Traduit d’un article en anglais écrit pour french.china.org.cn par Dr Waseem Ishaque, directeur du Centre d'études chinoises à l’Université nationale des langues modernes (NUML) d’Islamabad, au Pakistan. Les articles d’opinion reflètent les points de vue de leurs auteurs, et ne sont pas nécessairement représentatifs des opinions de french.china.org.cn.