Les investisseurs étrangers intensifient leurs recherches sur les sociétés cotées en actions A et augmentent leurs allocations dans les actifs chinois

Au cours du quatrième trimestre, les institutions étrangères ont intensifié leurs recherches sur place auprès des sociétés cotées en actions A, avec plus de 1 200 visites recensées à ce jour. Selon la presse, plusieurs investisseurs internationaux ont indiqué que l'amélioration des rendements du marché avait fortement stimulé l'intérêt international pour les actifs chinois.

Les données fournies par Wind, société chinoise de données et de logiciels financiers, montrent que les institutions étrangères ont effectué 1 210 visites de recherche auprès de sociétés cotées en actions A depuis le début du quatrième trimestre de 2025. Le fonds spéculatif américain Point72 Asset Management, souvent décrit comme la « machine à gagner de l'argent la plus agressive » de Wall Street, a réalisé 36 visites, tandis que Goldman Sachs, Citi Global, Morgan Stanley et BofA Securities en ont chacune enregistré plus de 20, selon le site d’informations Shanghai Securities News.

Huaming Equipment a suscité l'intérêt de 92 institutions étrangères au quatrième trimestre, soit le plus grand nombre parmi les sociétés cotées en actions A. Shanghai United Imaging Healthcare Co. a suivi avec 71 visites, tandis que Hanbell Precise Machinery, Inovance Technology, BeiGene, OPT et Lens Technology en ont chacune reçu plus de 30, toujours selon Shanghai Securities News.

Ces derniers jours, plusieurs grandes institutions étrangères ont indiqué que l'appétit mondial pour les actifs chinois était en nette hausse. Wang Zonghao, responsable de la stratégie pour les actions chinoises chez UBS Investment Bank, a noté que les investisseurs institutionnels étrangers avaient encore accru leurs participations en actions chinoises au troisième trimestre, le niveau de sous-pondération passant de -1,6 % à -1,3 %. Contrairement au deuxième trimestre, les fonds aux mandats différents (mondiaux, marchés émergents et Asie) ont tous légèrement augmenté leur exposition à la Chine, a indiqué Shanghai Securities News.

Les participations en actions chinoises des 40 plus grands gestionnaires d'actifs mondiaux ont également progressé pour atteindre 1,1 %, soit leur plus haut niveau depuis le premier trimestre 2023. Par secteur, les investisseurs internationaux ont principalement renforcé leurs positions dans les secteurs de la santé, de l'assurance, de l'énergie, des matériaux et de l'Internet, précise le site d’informations.

Un gestionnaire de fonds d'une coentreprise sino-étrangère basée à Shanghai a déclaré que les investisseurs internationaux avaient longtemps sous-pondéré leurs investissements en actifs chinois – comprenant les actions A, les actions de Hong Kong et les sociétés chinoises cotées aux États-Unis –, une position qui était en totale contradiction avec la taille de l'économie chinoise. Depuis 2024, cependant, les investisseurs étrangers ont commencé à afficher un net changement d'attitude, certains fonds spéculatifs et fonds de marchés émergents augmentant activement leurs allocations à mesure que les marchés chinois s’améliorent, selon Shanghai Securities News.

« Plus important encore, la hausse continue des actifs chinois incite de nombreux gestionnaires de portefeuille internationaux à ajuster leurs positions », a noté le gestionnaire de fonds. « Afin d'éviter de sous-performer leurs indices de référence, tels que l'indice MSCI Emerging Markets, ils s'emploient désormais à liquider leurs positions sous-pondérées de longue date en Chine. »

Morgan Stanley Investment Management a indiqué que les indices boursiers chinois avaient affiché une amélioration constante d'un mois sur l'autre, une tendance qui est essentielle pour les bénéfices des sociétés cotées. Globalement, la firme prévoit une hausse régulière des bénéfices à moyen et long terme des sociétés cotées en actions A.

« Dans ce contexte, nous restons optimistes quant aux perspectives du marché. Le principal moteur de la performance à moyen et long terme des actions A réside dans la compétitivité du secteur manufacturier chinois. Soutenu par de multiples facteurs favorables, cet avantage se traduira à terme par une meilleure rentabilité des entreprises », a affirmé la société.

Bian Yongzu, chercheur principal aux Instituts chinois des relations internationales contemporaines, a déclaré lundi au Global Times que le regain d'intérêt des investisseurs étrangers pour les actifs chinois témoignait de la confiance dans les perspectives économiques à long terme de la Chine. À l'heure où les perspectives mondiales sont de plus en plus incertaines, la solidité de l'économie réelle chinoise et son système manufacturier complet sont devenus des facteurs de stabilisation essentiels pour les chaînes d'approvisionnement et industrielles mondiales.

M. Bian a souligné que la position de la Chine dans les chaînes de valeur mondiales continuait de se renforcer, soutenue par les progrès rapides des industries de haute technologie, la production de propriété intellectuelle et les dépenses de recherche. « Ces atouts font de la Chine un pilier de plus en plus important de l'économie mondiale et une destination naturelle pour les capitaux internationaux à long terme », a-t-il souligné.

Selon lui, les investisseurs étrangers sont particulièrement attirés par les secteurs où les entreprises chinoises affichent déjà une forte compétitivité mondiale – allant de la santé et de l'énergie aux nouveaux matériaux et à l’Internet – ainsi que par les domaines en forte croissance tels que l'intelligence artificielle (IA), les nouvelles énergies et les technologies de pointe. Ces secteurs devraient donner naissance à des entreprises leaders au niveau mondial dotées d'un important potentiel de croissance, a-t-il avancé.

M. Bian a ajouté que le marché des capitaux chinois restait encore en retrait par rapport à son poids économique, ce qui lui laisse une marge de progression considérable. Avec son vaste marché intérieur, sa base industrielle solide et son écosystème d'innovation de plus en plus développé, « la Chine est bien placée pour devenir un pôle mondial majeur d'avancées technologiques, et c'est un atout fondamental qui continuera d'attirer les investissements étrangers », a-t-il déclaré.