L'IPC et l'IPP de la Chine montrent une tendance à la stabilisation

Les prix à la consommation et les prix départ usine de la Chine ont montré de nouveaux signes de stabilisation en septembre, alors que la reprise de la demande intérieure, la modernisation industrielle et les mesures de soutien politique ont contribué à atténuer la baisse des prix et à renforcer la dynamique de l'inflation sous-jacente, ont déclaré des analystes mercredi.

Le Bureau national des statistiques (BNS) a indiqué que l'indice des prix à la consommation (IPC), principal indicateur de l'inflation, avait reculé de 0,3 % en glissement annuel en septembre, après une baisse de 0,4 % en août.

L'IPC sous-jacent, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l'énergie et est considéré comme un meilleur indicateur de la situation de l'offre et de la demande, a augmenté de 1 % en glissement annuel en septembre, contre 0,9 % en août, selon le BNS.

Wen Bin, économiste en chef à la China Minsheng Bank, a indiqué que les prix avaient poursuivi leur tendance à la hausse en septembre, grâce à la libération du potentiel de consommation, à la modernisation industrielle et à l'optimisation continue de la concurrence sur le marché.

« L'IPC sous-jacent a continué de s'améliorer, avec une croissance annuelle en hausse pour le cinquième mois consécutif, revenant à 1 % pour la première fois en 19 mois. Parallèlement, la baisse des prix départ usine en glissement annuel s'est atténuée pour le deuxième mois consécutif, dépassant les attentes du marché. Cela reflète une amélioration des conditions d'offre et de demande », a affirmé M. Wen.

Les données du BNS montrent que l'indice des prix à la production (IPP) chinois, qui mesure les prix départ usine, a reculé de 2,3 % en glissement annuel en septembre, après une baisse de 2,9 % en août.

Sur toute l'année 2025, l'IPC chinois devrait « connaître une légère reprise après un faible niveau », avec une croissance annuelle probable de 0,1 %, selon M. Wen.

« Au cours des neuf premiers mois, l'IPC a reculé de 0,1 % en glissement annuel, les prix alimentaires étant le principal frein en raison d'une offre excédentaire de porc et d'œufs, tandis que les prix de l'énergie sont restés faibles face à un contexte d'offre excédentaire mondiale », a-t-il ajouté. « À mesure que les politiques visant à stimuler la demande intérieure et la consommation porteront leurs fruits, l'offre et la demande sur le marché s'amélioreront progressivement, tandis que les prix des biens et services de consommation augmenteront de manière régulière. »

Concernant les prix à la production, M. Wen a indiqué que la baisse de l'IPP en glissement annuel devrait s'atténuer au second semestre, ajoutant que les mesures prises pour freiner la concurrence acharnée avaient commencé à améliorer la concurrence intérieure et à réduire la pression sur les prix.

Chen Guowen, analyste chez LC Securities, a partagé le point de vue de M. Wen, affirmant que l'initiative visant à freiner la concurrence excessive contribuera à améliorer l'offre, tandis que l'effet de richesse du marché boursier stimulera la demande. « Les niveaux de prix devraient connaître une légère hausse dans les mois à venir. »

Les décideurs politiques chinois ont pris des mesures concrètes afin de lutter davantage contre la concurrence désordonnée sur les prix. Dans un communiqué conjoint publié la semaine dernière, la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) et l'Administration d'État pour la régulation du marché (SAMR) ont souligné que la Chine « soutient une concurrence loyale, ouverte et légale ».

Xiao Qiaowei, directeur de l'Institut de recherche sur les équipements d'urgence de l'entreprise automobile Sany, a déclaré que le secteur des équipements d'urgence était devenu de plus en plus concurrentiel ces dernières années. « Depuis 2022, nous observons des tendances similaires à une guerre des prix dans l'industrie automobile. Nous craignons que des baisses de prix excessives ne se fassent au détriment de la qualité. »

M. Xiao a indiqué souhaiter vivement une concurrence plus rationnelle et plus saine au sein du secteur. « Nous espérons que le gouvernement et les associations professionnelles contribueront à favoriser un environnement plus juste et plus concurrentiel. Le système d'appel d'offres devrait être ajusté afin de mieux refléter la qualité des produits, et pas seulement le prix. »