La Chine devrait continuer à acheter de l'or

La Chine pourrait continuer d'accroître ses réserves officielles d'or afin de renforcer sa sécurité financière, alors que l'on assiste à une tendance plus large parmi les banques centrales du monde entier à diversifier leurs réserves internationales. Cette évolution pourrait ainsi stimuler la demande d'investissement pour ce métal précieux, ont déclaré jeudi des analystes.

Ces derniers ont tenu ces propos alors que l'Administration d'État de contrôle des changes (SAFE) a annoncé jeudi que les réserves officielles d'or de la Chine s'élevaient à 73,96 millions d'onces fin juillet, contre 73,90 millions d'onces un mois plus tôt, marquant ainsi le neuvième mois consécutif de hausse.

Wang Qing, analyste macroéconomique en chef chez Golden Credit Rating International, a attribué l'augmentation des réserves d'or de la Banque populaire de Chine (BPC, banque centrale) à la demande croissante d'optimisation de la structure des réserves, le prix de l'or étant susceptible de poursuivre sa tendance à la hausse face à un contexte politique et économique mondial instable.

« À l'avenir, nous pensons que la poursuite des achats d'or par la banque centrale chinoise devrait rester une orientation stratégique », a déclaré M. Wang.

Il a indiqué estimer que l'or représentait fin juillet environ 7% des réserves internationales officielles de la Chine – principalement constituées de réserves de change et d'or –, un chiffre nettement inférieur à la moyenne mondiale d'environ 15%.

Selon la SAFE, les réserves de change du pays s'élevaient à 3292,2 milliards de dollars fin juillet, en baisse 25,2 milliards de dollars, soit 0,76%, par rapport au mois précédent, dans un contexte de hausse de l'indice du dollar américain et de performances mitigées des marchés financiers mondiaux.

Compte tenu de la nécessité d'optimiser la structure des réserves internationales, M. Wang a souligné le besoin pour la Chine de continuer à accroître ses réserves d'or tout en réduisant modérément ses avoirs en bons du Trésor américain, l'or étant largement accepté comme moyen de paiement final.

« L'augmentation des réserves d'or peut renforcer la crédibilité de la monnaie souveraine du pays et contribuer à créer des conditions favorables à l'internationalisation du renminbi. »

Une enquête récente menée par le Conseil mondial de l'or (WGC, pour World Gold Council) montre que 95% des banques centrales interrogées prévoient une augmentation des réserves mondiales d'or au cours des 12 prochains mois.

Le Conseil a indiqué que la demande d'or des banques centrales était restée soutenue au deuxième trimestre à environ 166 tonnes, bien que ce chiffre marque une baisse de 21% en glissement annuel.

Ray Jia, directeur de la recherche sur la Chine au WGC, a noté que l'intérêt continu des banques centrales pour l'augmentation de leurs réserves d’or devrait jouer un rôle clé dans la hausse des prix de l'or à l'avenir, une tendance qui pourrait stimuler l'appétit des investisseurs particuliers pour l'or.

« Nous pensons que la diversification des banques centrales mondiales par rapport au dollar américain, ou encore la tendance à la multipolarisation des réserves mondiales, se poursuivra dans les années à venir et ne sera pas facilement inversée ni soumise à des changements significatifs », a affirmé M. Jia.

Malgré le ralentissement des achats d'or par les banques centrales du monde entier au premier semestre, les prévisions annuelles du WGC concernant les achats d'or des banques centrales restent supérieures à la moyenne sur cinq ans, se situant autour de 600 à 700 tonnes, a-t-il ajouté.

Néanmoins, M. Jia a souligné que de nombreux facteurs pourraient encore inciter les investisseurs à opter pour d'autres actifs que l'or. « Par exemple, depuis juillet, les marchés boursiers chinois ont globalement bien performé. Une hausse de l'appétit pour le risque pèse souvent sur la demande d'investissement en or, et en particulier sur les fonds négociés en bourse (FNB) aurifères. »

Le WGC a déclaré que la demande d'investissement en or en Chine pourrait rester forte au second semestre, face à un contexte de persistance des risques géopolitiques et économiques mondiaux et aux incertitudes pesant sur la croissance intérieure. Il a ajouté que ces deux facteurs devraient soutenir l'appétit des investisseurs pour les valeurs refuges telles que les lingots et les pièces d'or.