La Chine constate une amélioration des bénéfices industriels au premier trimestre

De nouvelles mesures monétaires et budgétaires sont attendues

Les bénéfices des principales entreprises industrielles chinoises ont renoué avec la croissance au premier trimestre, soutenus par le renforcement des secteurs de haute technologie et témoignant d'une forte résilience économique face à un contexte de tensions commerciales avec les États-Unis, selon les données officielles publiées dimanche.

Bien que des vents contraires extérieurs soient susceptibles de peser sur les exportations chinoises et l'économie dans son ensemble à partir du deuxième trimestre, des économistes ont affirmé que le pays disposait d'une marge de manœuvre et d’outils politiques suffisants pour relever les défis internes et externes. Comme suggéré par la dernière réunion de la direction du Parti communiste chinois (PCC) tenue vendredi dernier, les décideurs politiques ont adopté une approche macroéconomique prospective, efficace et ciblée afin de stabiliser l'économie dans son ensemble.

Des économistes ont indiqué s'attendre à une reprise en U cette année, avec une stabilisation progressive de l'économie au second semestre grâce à une forte relance budgétaire et à un soutien accru aux entreprises en difficulté.

Les données du Bureau national des statistiques (BNS) ont montré dimanche que les entreprises industrielles chinoises de taille supérieure (entreprises dont le chiffre d'affaires annuel est d'au moins 20 millions de yuans, soit environ 2,7 millions de dollars) ont vu leurs bénéfices totaux augmenter de 0,8% en glissement annuel pour atteindre 1500 milliards de yuans au premier trimestre de cette année, après une baisse de 3,3% l'an dernier.

En mars, les bénéfices des entreprises industrielles de taille supérieure ont bondi de 2,6% en glissement annuel, inversant une baisse de 0,3% enregistrée les deux premiers mois.

Yu Weining, statisticien au BNS, a déclaré que le rebond des bénéfices industriels était principalement dû à la solide performance de l'industrie manufacturière de haute technologie, soutenue par des plans de relance tels que les incitations à la modernisation des équipements à grande échelle et les accords de reprise de biens de consommation.

« Les politiques progressives et existantes ont fonctionné de concert, favorisant un bon démarrage de l'économie industrielle », a noté M. Yu dans un communiqué publié dimanche sur le site Internet du BNS.

Duan Yaohui, vice-président senior du fabricant chinois de smartphones Oppo, a déclaré que l’entreprise avait enregistré une forte croissance de ses ventes de smartphones haut de gamme suite aux politiques favorables de la Chine visant à promouvoir les ventes d'appareils électroniques grand public.

L'entreprise a enregistré de bonnes performances, notamment dans le segment de prix compris entre 4000 et 6000 yuans, selon M. Duan. En janvier et février, la croissance des ventes du Find X8 et du Find X8 Pro, téléphones de plus de 4000 yuans, s'est classée parmi les plus élevées du secteur, notamment grâce aux subventions gouvernementales accordées aux consommateurs.

« Malgré la reprise continue des bénéfices industriels, l'environnement extérieur devient de plus en plus complexe et difficile, face à un contexte d'instabilité et d'incertitudes croissantes », a souligné le statisticien Yu Weining, appelant à redoubler d'efforts pour mieux mettre en œuvre les mesures annoncées et exploiter pleinement le potentiel des politiques.

Vendredi, une réunion du Bureau politique du Comité central du PCC a mis en avant la nécessité de coordonner l'action économique nationale avec les difficultés économiques et commerciales internationales, et ce en mettant l'accent sur la stabilisation de l'emploi, des entreprises, des marchés et des attentes.

Justin Yifu Lin, doyen de l'Institut de nouvelle économie structurelle de l'Université de Pékin, a déclaré qu'en raison de la volatilité de la politique tarifaire américaine, la Chine devrait pleinement exploiter sa marge de manœuvre politique et introduire davantage de mesures budgétaires et monétaires afin de faire face à la faiblesse de la demande.

Selon M. Lin, le gouvernement a fait un choix judicieux en instaurant des mesures de relance budgétaire pour stimuler la consommation des ménages et soutenir davantage de nouveaux projets d'infrastructures.

Sur le plan de la politique monétaire, des baisses du taux de réserves obligatoires (RRR) et des taux d'intérêt devraient contribuer à maintenir une liquidité abondante, tandis que le recours à des outils monétaires structurels pour canaliser davantage de prêts vers les secteurs émergents contribuera à stimuler l'investissement et à soutenir la consommation, a-t-il affirmé.

« La Chine, en tant que grande économie, dispose d'une marge de manœuvre budgétaire et monétaire bien plus importante que de nombreux autres pays », a souligné M. Lin lors d'une interview exclusive accordée à China Daily. « Tant que nous exploiterons pleinement cette marge de manœuvre, […] nous pouvons espérer une stabilité et des progrès continus cette année et au-delà. »

Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine (BPC, banque centrale), a déclaré que l'économie chinoise avait bien démarré l'année, maintenant sa dynamique de reprise, tandis que les marchés financiers ont affiché une performance stable.

« À l'avenir, la BPC mettra en œuvre une politique monétaire accommodante afin de soutenir un développement de qualité de l'économie », a fait savoir M. Pan lors de la deuxième réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G20, tenue la semaine dernière.

Zhang Jun, économiste en chef chez China Galaxy Securities, a avancé que la banque centrale devrait recourir à une combinaison d'outils de politique quantitative et structurelle, dont une réduction du RRR et des taux d'intérêt.

« Le gouvernement devrait également introduire une série de politiques monétaires structurelles afin d’apporter un soulagement ciblé au secteur du commerce extérieur ainsi que de renforcer la demande des consommateurs et l'innovation technologique », a ajouté M. Zhang.