L'essor de l’IA alimente l'optimisme sur le marché des actions A

La valeur des transactions à Shanghai et Shenzhen a dépassé les 1000 milliards de yuans pour le 17^e jour consécutif

Alors que l'essor des entreprises chinoises d'intelligence artificielle (IA) a récemment suscité de l’optimisme sur le marché des actions A, l'afflux de capitaux à long terme et de capital patient ainsi que l'amélioration des fondamentaux seront les principaux moteurs de la performance à la hausse plus soutenue du marché, ont affirmé des experts.

Bien que l'Indice composite de référence de Shanghai et l'Indice des composants de Shenzhen aient respectivement baissé de 0,42% et de 0,77% jeudi, les échanges sont restés dynamiques, alors que la valeur combinée des transactions aux bourses de Shanghai et de Shenzhen a dépassé 1800 milliards de yuans (250 milliards de dollars), en hausse de 5,9% par rapport à la veille. Il s'agit du 17^e jour de négociation consécutif où la valeur des transactions dépasse la barre des 1000 milliards de yuans.

Zhang Jiqiang, directeur de l'institut de recherche de Huatai Securities, a déclaré que le capital d'échange sur le marché des actions A avait augmenté de manière significative depuis la fête du Printemps. Le niveau d'activité des transactions de financement a atteint un nouveau sommet depuis la mi-novembre. L'afflux net de fonds de détail a dépassé 40 milliards de yuans du 5 au 7 février, soit le niveau le plus élevé depuis la mi-novembre.

La performance des promoteurs immobiliers, qui sont des poids lourds du marché, a été remarquable jeudi lorsque le marché des actions A a fluctué. Le secteur a rebondi pour la deuxième journée consécutive de 0,79%. Ces entreprises ont vu leurs prix augmenter de 6,3% depuis la reprise des échanges le 5 février après les vacances de la fête du Printemps.

Cela peut être largement attribué aux progrès réalisés par les principaux promoteurs immobiliers pour faire face à la pression de leur dette.

China Vanke, basée à Shenzhen, a annoncé lundi que Shenzhen Metro, son principal actionnaire, prévoyait de lui accorder un prêt de 2,8 milliards de yuans, avec lequel Vanke remboursera sa dette sur le marché libre.

Country Garden, un autre promoteur immobilier majeur, a annoncé le 9 janvier avoir proposé un accord de restructuration de sa dette offshore d'une valeur de 10,3 milliards de dollars, offrant à ses créanciers de multiples options, notamment la conversion de la dette en espèces et l'allongement de la maturité. Fin novembre, Sunac China Holdings a proposé des plans de restructuration pour 10 dettes sur le marché onshore, dont huit ont été soutenus jusqu'à présent.

Les attentes pessimistes concernant les politiques tarifaires américaines et les résultats commerciaux des sociétés en actions A ont déprimé le sentiment du marché avant les vacances, mais depuis que ces résultats ont été publiés après les vacances, soutenus par la montée en flèche de DeepSeek, le sentiment du marché a été positivement stimulé, a déclaré Zhang Jiqiang, de Huatai Securities.

De même, l'indice de confiance des gestionnaires de fonds spéculatifs chinois pour les actions A a augmenté de 2,2% sur une base mensuelle en février, les entreprises technologiques étant leur priorité, selon Simuwang, un analyste du marché privé.

Qiu Xiang, stratège en chef chez CITIC Securities, a déclaré que la revalorisation des sociétés d'IA en actions A avait servi de catalyseur majeur du sentiment durant la première quinzaine de février. Au cours de cette période, l'appétit pour le risque a repris, le sentiment haussier étant immédiatement intégré dans les cours et les activités de trading étant assez extrêmes.

À mesure que ce sentiment se calmera, la demande défensive des investisseurs augmentera et les actions moins volatiles seront davantage préférées, a avancé M. Qiu.

En effet, les entreprises qui ont précédemment bénéficié de la hausse de DeepSeek ont subi des ajustements de prix importants jeudi. Zhejiang Daily Digital Culture Group et MeiG Smart Technology, qui ont toutes deux atteint la limite d'augmentation quotidienne des prix de 10% pendant six jours consécutifs depuis la fête du Printemps, ont vu leurs prix plonger respectivement de 7,18% et 9,54% jeudi.

Le succès actuel de DeepSeek est principalement représenté par la hausse du trafic utilisateur. Mais le succès des entreprises d'IA à moyen terme est défini par la prolifération des appareils liés à l'IA et l'application plus large de l'IA, a souligné Chen Guo, stratège en chef chez China Securities.

L'amélioration de la rentabilité des entreprises est également essentielle à la performance haussière durable de ces sociétés d'IA cotées, a-t-il déclaré.

Zhang Jiqiang a noté que le marché haussier à moyen et long terme des actions A était indissociable de l'enthousiasme commercial retrouvé des investisseurs étrangers et de l'afflux de capitaux à long terme.

La directive visant à promouvoir des afflux de capitaux à moyen et long terme plus importants, publiée par les principaux régulateurs plus tôt cette année, est susceptible d'ouvrir la voie à un afflux de davantage de rentes, qui ont un appétit pour le risque plus élevé, ainsi que de davantage de capitaux d'assurance en réduisant les risques d'investissement de ces derniers, a-t-il déclaré.

La Banque populaire de Chine (BPC, banque centrale) a annoncé jeudi qu'elle continuerait à achever la conception de divers outils visant à faciliter le développement de haute qualité du marché des capitaux chinois.

À la fin janvier, elle a mené deux opérations dans le cadre du mécanisme d'échange de valeurs mobilières, de fonds et de sociétés d'assurance, pour un total de 105 milliards de yuans. Cela a conduit à une augmentation significative de l'ampleur des investissements en actions propres des sociétés de valeurs mobilières.