L’économie chinoise devrait connaître un rebond régulier au deuxième trimestre

L'économie chinoise devrait enregistrer un rebond au deuxième trimestre, et ce grâce à une reprise régulière de la demande, à des exportations résilientes et à une base de comparaison faible par rapport à l'année précédente, ont indiqué des analystes.

Ces derniers ont noté que le pays allait dans la bonne direction en ce qui concerne la résolution des problèmes structurels tels que les problèmes immobiliers, affirmant que davantage d'efforts devraient être déployés pour surmonter les problèmes de logement et stimuler la demande intérieure effective.

Leurs propos interviennent après que les données du Bureau national des statistiques (BNS) ont montré lundi que l'économie chinoise affichait des signes de stabilisation en mai, avec une amélioration de certains indicateurs clés et la montée en puissance de nouveaux moteurs de croissance.

Liu Aihua, une porte-parole du BNS, a déclaré que le rebond économique enregistré au mois de mai était dû à de fortes mesures de relance, à l'amélioration de la demande extérieure et à l'impact positif des vacances du 1er mai sur la consommation.

Les données du BNS ont montré que les ventes au détail en Chine, une mesure clé des dépenses de consommation, avaient augmenté de 3,7% sur un an en mai, contre une hausse de 2,3% en avril.

La production industrielle à valeur ajoutée de la Chine a augmenté de 5,6% en mai, tandis que les investissements en actifs fixes ont augmenté de 4% au cours de la période janvier-mai.

« À l'avenir, l'économie chinoise devrait probablement poursuivre sa tendance à la reprise grâce à l'accélération des innovations chinoises, à la modernisation industrielle en cours, à la reprise progressive de la demande intérieure, ainsi qu’à de fortes mesures de relance », a indiqué Mme Liu lors d'une conférence de presse tenue lundi à Beijing.

Parallèlement, elle a averti que la correction du secteur immobilier chinois était toujours en cours.

Pour la période janvier-mai, les investissements immobiliers en Chine ont chuté de 10,1% sur un an, tandis que la surface de vente des nouvelles propriétés a chuté de 20,3%, contre des baisses de 9,8% et 20,2% respectivement au cours des quatre premiers mois de l’année, a indiqué le BNS.

Mme Liu a affirmé que la mise en œuvre d'une série de mesures de politique de logement récemment assouplies stabiliserait progressivement le secteur immobilier.

Zhou Maohua, chercheur à la China Everbright Bank, a déclaré que « les dernières données suggèrent que la reprise de la consommation et de la demande intérieures accélère de manière régulière, pointant vers une reprise plus équilibrée dans la deuxième économie mondiale ».

« Compte tenu de la reprise régulière de la demande, de la résilience des exportations et du faible effet de base, la croissance économique de la Chine va probablement s'accélérer au deuxième trimestre, établissant une base solide pour atteindre un objectif de croissance annuelle d'environ 5% cette année », a-t-il avancé.

Même si l'amélioration potentielle de la consommation et un boom des usines pourraient aider à compenser la crise du logement au second semestre de l'année, M. Zhou a appelé à des efforts politiques plus forts pour faire face à la faiblesse persistante des prix ainsi qu’à de nouvelles politiques d'assouplissement du logement.

« Des mesures d'assouplissement plus énergiques en matière de propriété, plutôt que les mesures progressives observées l'année dernière, sont désormais nécessaires et probables si les autorités parviennent à mettre en place une trajectoire de correction superficielle des prix de l'immobilier », a déclaré Louise Loo, économiste principale du groupe de réflexion britannique Oxford Economics.

En matière de politique monétaire, les faibles données de crédit et monétaires du mois de mai continuent de souligner l'érosion de l’efficacité des outils monétaires traditionnels comme les réductions pures et simples des taux, a noté Mme Loo.

Compte tenu de la faiblesse de la monnaie et du décalage des baisses de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) à la fin du troisième trimestre, Mme Loo a indiqué que son équipe avait repoussé les appels à une baisse des taux de la Banque populaire de Chine (BPC, banque centrale) au quatrième trimestre, alors que l'on s'attendait auparavant à une baisse cumulée de 20 points de base au deuxième et au troisième trimestres.

« Les marges d'intérêt nettes des banques encore réduites, les inquiétudes liées aux sorties de capitaux et la faiblesse persistante de la demande de crédit sont les raisons pour lesquelles nous pensons que l'assouplissement monétaire n'agira que comme un outil de relance secondaire très modeste cette année », a-t-elle ajouté.