Les institutions étrangères encouragées à investir dans les entreprises technologiques chinoises

La Chine a déployé un ensemble de mesures politiques ciblées pour faciliter les investissements des institutions étrangères dans les entreprises chinoises à vocation technologique, une nouvelle action prise par la deuxième économie mondiale afin d’attirer davantage d'investissements étrangers et de favoriser la création de nouvelles forces productives de qualité.

Cette décision vise à mieux répondre aux besoins des institutions étrangères qui recherchent une plus grande stabilité et prévisibilité dans l'environnement des affaires, ainsi qu'à répondre à leurs demandes en matière de canaux d'investissement élargis, de canaux de sortie plus fluides et d'un accès plus pratique aux avantages fiscaux, ont déclaré des experts et des dirigeants d’entreprises.

Ces efforts renforceront non seulement la position de la Chine en tant que destination privilégiée pour l'expansion des affaires de ces entreprises internationales, mais offriront également une gamme plus large d'options d'investissement qui favoriseront une plus grande innovation et une plus grande compétitivité sur le marché intérieur, ont-ils ajouté.

Un avis publié conjointement vendredi soir par dix départements, dont le ministère chinois du Commerce, le ministère chinois de la Science et de la Technologie et la Banque populaire de Chine (BPC, banque centrale), met en lumière la dernière initiative du pays visant à élargir l'ouverture dans des secteurs tels que la finance.

Les départements concernés sont tenus de prendre des mesures concrètes afin d’approuver de manière efficace les demandes de qualification pour le programme d'investisseur institutionnel étranger qualifié libellé en dollars, ou QFII, et son programme frère libellé en renminbi, ou RQFII, et ce conformément à la loi.

Les données de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) ont montré qu'un total de 81 institutions avaient obtenu le statut QFII en 2023, représentant un large éventail d'acteurs mondiaux de 15 pays, régions et organisations internationales.

Parallèlement, les investissements des institutions étrangères dans les entreprises scientifiques et technologiques chinoises seront soutenus par le système de commanditaire étranger qualifié (QLFP), indique l'avis.

Le système QFLP fait référence à des programmes permettant aux investisseurs institutionnels étrangers - après avoir obtenu l'approbation de qualification et avoir passé d'autres procédures de supervision de fonds de change - de convertir leurs capitaux étrangers en fonds en RMB pour investir dans des capitaux privés ou sur le marché du capital-risque en Chine.

Dong Zhongyun, économiste en chef chez China AVIC Securities, a déclaré que l'horizon d'investissement élargi associé aux investisseurs étrangers qualifiés pourrait progressivement remodeler le paysage global des investissements au sein du marché des capitaux chinois, à mesure que leurs détentions d'actions et d'obligations chinoises augmenteront.

Le marché des capitaux chinois pourrait bénéficier de la diversification et de la liquidité que peuvent apporter les investisseurs étrangers qualifiés. Leurs perspectives d'investissement à long terme peuvent contribuer à un écosystème de marché plus équilibré et plus durable, réduisant la volatilité à court terme et favorisant la stabilité, a ajouté M. Dong.

Zhang Ying, directeur général de Dassault Systèmes pour la région de la Grande Chine, a déclaré : « Grâce à son engagement inébranlable en faveur d'une plus grande ouverture, l'influence de la Chine dans les chaînes industrielles, d'approvisionnement et d'innovation mondiales s'est considérablement accrue, offrant de nouvelles opportunités aux sociétés multinationales comme Dassault Systèmes pour exploiter son potentiel de marché ».

M. Zhang a indiqué que l'entreprise avait considérablement bénéficié de l'environnement des affaires optimisé de la Chine au cours des dernières années. Concernant l'avenir, il a affirmé que l'entreprise continuerait d'augmenter ses investissements sur le marché chinois, d'augmenter sa production et de stimuler l'innovation, la recherche et le développement.

En outre, selon l'avis publié vendredi, les fonds de capital-risque créés par des institutions étrangères en Chine seront traités sur un pied d'égalité avec ceux créés par des investisseurs chinois.

Notant que l'émission d'obligations - en particulier d'obligations en RMB - par des institutions étrangères dans le pays pourrait contribuer à diversifier leurs sources de financement et à réduire les coûts des changes, les départements concernés ont proposé des mesures pour encourager les institutions étrangères éligibles à émettre de telles obligations en Chine, mettant l'accent sur le secteur technologique.

La Chine renforce son soutien aux entreprises à vocation technologique soutenues par des institutions étrangères, leur permettant d'émettre des obligations de crédit d'entreprise conformément aux lois et réglementations en vigueur tout en élargissant l'ampleur de leurs émissions, indique l'avis.

L'émission d'obligations, en particulier d'obligations de crédit, s'avère être une solution efficace pour les entreprises technologiques afin d’atténuer les difficultés de financement causées par des garanties insuffisantes, a déclaré un responsable du département financier du ministère du Commerce.

Des données récentes ont montré que fin février, un total de 632 obligations émises par des sociétés scientifiques et technologiques étaient cotées sur le marché des changes, pour une valeur combinée de 591,7 milliards de yuans (81,7 milliards de dollars).

Reconnaissant l'importance de fournir des options de sortie viables aux investisseurs étrangers, les départements concernés ont pris des mesures proactives concernant les cotations à l'étranger, les fusions et acquisitions et les transferts d'actions comme canaux de sortie, indique l'avis.

Xu Hongcai, directeur adjoint du comité de politique économique de l'Association chinoise des sciences politiques, a déclaré que les investisseurs étrangers considéraient souvent la facilité de sortie des investissements comme un facteur clé dans leur processus de prise de décision.

La disponibilité de canaux de sortie rationalisés et fonctionnels contribuera à l'attractivité globale du marché chinois et catalysera une augmentation des investissements étrangers dans divers secteurs, a ajouté M. Xu.

Marc Horn, président de Merck Chine, a déclaré : « Je suis très confiant et optimiste quant à la croissance à long terme que nous avons constatée en Chine. Je pense que la Chine est très résiliente, qu’elle a montré qu'elle pouvait se transformer très rapidement, et qu'elle est sur une bonne trajectoire de transformation ».

« Nous avons dépensé 6 milliards de yuans au cours des dix dernières années en Chine », a noté M. Horn. « Nous considérons ces dernières mesures comme une excellente prochaine étape pour de nouveaux investissements et partenariats en Chine. »