FMI : la reprise économique de la Chine est en bonne voie

Le Fonds monétaire international (FMI) estime que l’activité économique de la Chine s’est largement redressée, conformément à l’objectif de croissance des autorités chinoises d’environ 5 %, et prévoit une croissance du PIB de la Chine de 4,6 % cette année, soit une révision à la hausse de 0,4 point de pourcentage par rapport aux prévisions avancées en octobre 2023 dans ses Perspectives de l’économie mondiale (PEM).

Sourabh Gupta, un chercheur principal à l’Institut d’études sino-américaines, affirme que cette prévision de croissance à 4,6 % est « raisonnable » mais « légèrement dans la partie basse » selon son estimation. « Je m’attends à ce que le chiffre final se rapproche de 5 % grâce à l’augmentation des investissements du secteur public, ce qui serait également proche de l’objectif de croissance du gouvernement », explique-t-il.

Selon lui, la Chine va continuer à se développer car elle bénéficie de solides moteurs de croissance dans le secteur privé, tels que les secteurs des véhicules électriques, des biens environnementaux, de la production manufacturière avancée et de l’économie de plateforme. « Cela apparaît de façon évidente dans la bonne santé des chiffres d’investissements dans les actifs fixes privés − à l’exception de l’immobilier − qui augmentent à un rythme à deux chiffres et amortissent le choc de la contraction de l’investissement immobilier », note-t-il.

Les directeurs exécutifs se sont félicités de la forte reprise post-pandémique de la Chine, tout en notant que l’ajustement en cours du marché immobilier et les pressions sur les finances publiques des gouvernements locaux continueront de peser sur l’investissement privé et la confiance des consommateurs, indique le rapport du FMI publié vendredi dernier.

Ils ont souligné la nécessité de combler les déficits budgétaires des gouvernements locaux et de contenir leurs risques d’endettement, tout en accueillant favorablement l’ensemble des mesures prises par les autorités à cet égard. Ils se sont également félicités de l’accent mis par le gouvernement chinois sur la prévention et le contrôle des risques dans le système financier, convenant que les politiques macroéconomiques devraient soutenir l’activité à court terme.

Les directeurs exécutifs ont salué l’accent porté par la Chine sur des moteurs plus durables d’une croissance de qualité, son engagement à garantir des conditions de concurrence équitables pour attirer les investissements, son engagement fort à atteindre la neutralité carbone et les efforts qu’elle déploie à cette fin.

Ils ont souligné le rôle de la Chine dans la promotion de la coopération économique multilatérale et félicité son soutien à la restructuration de la dette souveraine dans les pays à faible revenu et vulnérables, ainsi qu’à la lutte contre la crise climatique mondiale.

Des préoccupations prises en compte

Zhang Zhengxin, le directeur exécutif du FMI pour la Chine, a publié une déclaration pour répondre à certaines des préoccupations dans le cadre de cette révision. 

Selon lui, les prévisions du FMI pour le marché immobilier sont dans une certaine mesure « trop pessimistes ». Le secteur immobilier « s’est stabilisé et s’est redressé, et son impact à la baisse sur l’économie continuera de diminuer progressivement à l’avenir », a-t-il noté. Par ailleurs, la Chine « s’est toujours pleinement conformée à nos accords et engagements envers le FMI en matière de divulgation et de fourniture de données ».

En novembre dernier, le Bureau national chinois des statistiques (BNS) et le FMI ont signé un protocole d’accord, dans lequel la Chine s’engage à apporter de nouvelles contributions au développement de la statistique mondiale avec le FMI. 

Evoquant cet accord, Zhang Zhengxin a assuré que la Chine continuerait à « étendre » la collecte de mégadonnées, mais aussi à améliorer la qualité et la transparence, afin de mieux soutenir les besoins d’élaboration des politiques.

Sourabh Gupta a déclaré qu’en 2023, la Chine avait procédé à d’importantes « décotes » dans le cadre des efforts d’allégement de la dette liés aux restructurations de la Zambie et du Sri Lanka, ce qui a été bien accueilli par la communauté internationale de la politique monétaire et financière. 

« Alors que les Etats-Unis et la Chine président le Groupe de travail du G20 sur la finance durable, et que la secrétaire au Trésor des Etats-Unis Janet Yellen et le vice-Premier ministre chinois He Lifeng se sont rencontrés à plusieurs reprises au cours des treize derniers mois, nous espérons que cette coopération fructueuse se poursuivra au cours de l’année à venir », a-t-il souligné.