La part de la dette américaine détenue par la Chine au plus bas depuis 12 ans

Des experts ont déclaré mardi que les avoirs des investisseurs chinois en bons du Trésor américain avaient atteint leur plus bas niveau en 12 ans, ce qui devrait aider la Chine à réduire les pertes de marché résultant du resserrement monétaire aux États-Unis et à optimiser l'allocation des actifs internationaux du pays.

La Chine, deuxième plus grand détenteur étranger de la dette américaine, a réduit ses avoirs en bons du Trésor américain pendant sept mois consécutifs pour atteindre 967,8 milliards de dollars fin juin, contre 980,8 milliards de dollars un mois plus tôt, selon les données du département du Trésor américain.

Les avoirs de la dette américaine de la Chine ont atteint en juin leur plus bas niveau depuis 12 ans, après être tombés sous la barre des 1000 milliards de dollars en mai.

Parallèlement, le total des bons du Trésor américain détenus à l’étranger s'élevait à 7430 milliards de dollars fin juin, en hausse de 5,1 milliards de dollars par rapport à mai, mais en baisse de 88,1 milliards de dollars en glissement annuel, selon le département du Trésor américain.

Le Japon, principal détenteur de la dette américaine, a réduit ses avoirs de 67,7 milliards de dollars depuis le début de l'année pour atteindre 1236 milliards de dollars fin juin.

Les experts ont attribué l'attrait décroissant des bons du Trésor américain aux hausses des taux d'intérêt, à la forte inflation et à l'affaiblissement des perspectives économiques aux États-Unis, qui se sont conjugués pour nuire aux perspectives de rendement de cette forme d'investissement.

« Les opinions à long terme des acteurs du marché sur les bons du Trésor américain sont devenues plus baissières, entraînant une baisse de la demande de dette américaine dans un certain nombre de pays, dont la Chine », a déclaré Ye Yindan, chercheur à l'Institut de recherche de la Banque de Chine.

Les hausses continues des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) pourraient dégonfler la valeur des avoirs de la dette américaine détenus par les investisseurs et accroître les pressions à la baisse sur l'économie américaine, a indiqué M. Ye, ajoutant que les risques auxquels sont confrontés les détenteurs de la dette américaine se sont intensifiés à mesure que la dette nationale américaine a augmenté à des niveaux record.

Alors que la Fed a relevé les taux d'intérêt de 225 points de base cette année pour maîtriser l'inflation américaine, qui oscille autour d'un niveau jamais vu depuis 40 ans, le rendement des bons du Trésor américain sur 10 ans est passé à 2,79% lundi, contre 1,52% à la fin de l'année dernière, selon l'outil de suivi du marché Wind Info.

Alors que les prix des obligations évoluent dans le sens opposé des rendements, ce processus a fait baisser les prix des obligations, ce qui pourrait infliger des pertes aux investisseurs qui vendent les obligations avant leur échéance, ont déclaré des experts.

En plus de la baisse des prix des obligations, l'inflation élevée aux États-Unis a compensé les rendements nominaux apparemment élevés des bons du Trésor américain, a noté Yang Jinghao, économiste en chef chez Concat Data Technology (Hangzhou) Co Ltd.

Selon M. Ye, de l'Institut de recherche de la Banque de Chine, outre le fait que la Chine évite les pertes potentielles du marché, la réduction de la dette américaine du pays contribuera également à diversifier et à optimiser son allocation d'actifs étrangers.

Les hausses des taux de la Fed ont propulsé l'indice du dollar à environ 106,8 mardi, soit une augmentation de plus de 11% depuis le début de l'année, selon Wind Info.

Liu Chunsheng, professeur agrégé à l'Université centrale des finances et de l'économie, a déclaré que les avoirs en obligations du Trésor américain de la Chine pourraient encore baisser dans le cadre du cycle de resserrement de la Fed.

Mais cette baisse pourrait progressivement ralentir, étant donné le statut des bons du Trésor américain en tant qu'actif de réserve international essentiel. « À moins que des circonstances très extrêmes ne surviennent, il est irréaliste pour la Chine de réduire tous ses avoirs en dette américaine. »