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La fourchette de hausse du RMB devrait rester raisonnable

French.china.org.cn | Mis à jour le 24. 10. 2020 | Mots clés : Chine, Renminbi, COVID-19

La solide reprise économique de la Chine post-pandémie de COVID-19 a contribué à stabiliser la confiance dans le marché des changes du pays, et la valeur du renminbi devrait rester globalement stable avec des fluctuations se situant dans une fourchette raisonnable, a déclaré le 23 octobre le régulateur des changes du pays.


Cette déclaration intervient alors que le renminbi a connu une appréciation notable au cours des derniers mois. Selon les économistes, les fondamentaux solides de l'économie chinoise devraient soutenir la valeur de la monnaie chinoise et des actifs libellés en renminbi, tandis que la politique de change de Beijing devrait se concentrer sur le maintien de la stabilité avec une tolérance peut-être plus grande envers une flexibilité accrue du taux de change.

Wang Chunying, directrice adjointe et porte-parole de l'Administration d'État des changes (photo prise le 23 octobre)

Wang Chunying, directrice adjointe et porte-parole de l'Administration d'État des changes (SAFE), a souligné que la récente appréciation du renminbi a été largement soutenue par les fondamentaux de l'économie nationale, la Chine ayant efficacement contrôlé la pandémie tandis que les activités sociales et économiques du pays ont suivi un chemin constant de reprise.


« Les organisations internationales prévoient que la Chine sera probablement la seule grande économie à afficher un taux de croissance positif de son PIB cette année. De bonnes perspectives pour les exportations du pays et une détention accrue d'actifs libellés en RMB par des investisseurs étrangers ont conduit à l'appréciation de la monnaie », a expliqué Mme. Wang lors d'une conférence de presse à Beijing.


Selon Mme. Wang, l'appréciation du renminbi a été relativement modérée et conforme à la performance des autres grandes devises internationales. La devise chinoise s'est ainsi appréciée d'environ 4,5% par rapport au dollar américain cette année, un chiffre à comparer avec une appréciation de 5,9% de l'euro et de 4,1% du yen japonais face au billet vert, a précisé la SAFE.


Dans le même temps, a ajouté la SAFE, les banques commerciales chinoises ont enregistré un excédent de 76,2 milliards de dollars dans le règlement de leurs opérations de change au cours des trois premiers trimestres. Le pays a connu un afflux net de capitaux depuis le deuxième trimestre, annulant un déficit de 26 milliards de dollars au premier trimestre. Enfin, les réserves de change de la Chine ont également connu une légère augmentation, atteignant 3 140 milliards de dollars fin septembre.


De leur côté, les économistes ont dit estimer que le marché pourrait voir une appréciation plus modérée de la monnaie chinoise à l'avenir étant donné la reprise économique stable de la Chine et la volonté des décideurs de maintenir une politique monétaire normale aussi longtemps que possible.


« Cela semble suggérer que la banque centrale chinoise est heureuse de maintenir les taux d'intérêt du marché intérieur plus élevés que les taux offshore, et satisfaite du fait que cela attirera plus d'entrées de capitaux. (...) Nous pensons que c'est un signal que la banque centrale va permettre une plus grande appréciation du RMB qu'auparavant, ce qui est également conforme à son objectif de flexibilité accrue du taux de change », a commenté Wang Tao, économiste en chef pour la Chine chez UBS Securities, dans une note de recherche.


Pour les experts, alors que le régulateur chinois pourrait intensifier ses efforts pour ralentir la dynamique d'appréciation à court terme du renminbi, l'objectif à long terme du pays est de promouvoir des flux de capitaux bidirectionnels plus équilibrés et de maintenir la stabilité générale de la monnaie chinoise.


Wang Chunying, la responsable de SAFE, a également annoncé lors de la conférence de presse du 23 octobre que la Chine ouvrira davantage son marché obligataire aux investisseurs étrangers, qu’elle élargira le quota d'investissements sortants dans le cadre du plan d'Investisseurs institutionnels nationaux qualifiés (Qualified Domestic Institutional Investors, QDII) et encouragera des réformes dans la gestion des investissements transfrontaliers par les fonds d'actions privés.


Shao Yu, économiste en chef chez Orient Securities, a noté que les derniers quotas élargis de QDII faciliteront davantage d'investissements sortants et aideront à équilibrer l'afflux d'argent, atténuant ainsi la pression à l'appréciation du renminbi.


Enfin, a déclaré Cheng Shi, économiste chez ICBC International, alors que le renminbi pourrait connaître des fluctuations à court terme compte tenu des incertitudes persistantes dans les relations sino-américaines et des possibles turbulences mondiales de liquidité liées à l'élection présidentielle américaine, la reprise économique continue de la Chine devrait consolider davantage la valeur les actifs libellés en RMB, tandis que les mesures de réforme et d'ouverture du pays sur les marchés des capitaux devraient renforcer davantage la compétitivité et l'attractivité des actifs en renminbi à long terme.


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Source:french.china.org.cn