Les réserves de change chinoises ont baissé pour le troisième mois consécutif en septembre, mais les sorties de capitaux restent raisonnables, estiment les économistes.

Les réserves chinoises, qui sont les plus vastes au monde, étaient évaluées à 3170 milliards de dollars en septembre, soit 18,79 milliards de dollars de moins que le mois précédent, selon les données de la Banque populaire de Chine.

Ces chiffres ont été dévoilés après l'annonce par Yi Gang, le gouverneur adjoint de la banque centrale, que la croissance économique du pays reste solide, avec une prévision de taux annuel de 6,5 à 7 %.

Su Jian, professeur d'économie à l'Université de Pékin, a déclaré que les réserves du pays « demeurent adéquates et sont bien supérieures à ce qui est nécessaire pour répondre aux défis extérieurs ».

Il a attribué la baisse du dernier mois à une éventuelle augmentation des taux d'intérêt aux Etats-Unis.

« La pression de sortie des capitaux persiste en raison des attentes du marché de dépréciation à court terme du yuan », a déclaré M. Su, en faisant référence à une potentielle hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale des Etats-Unis en décembre.

Xie Yaxuan, économiste en chef pour China Merchants Securities Co, a estimé que la Chine est en mesure de faire face aux incertitudes externes.

« Les sorties de capitaux ne sont pas particulièrement inquiétantes », a affirmé M. Xie, en ajoutant que le yuan est devenu plus volatile depuis que la banque centrale a adopté un système de taux de parité centrale plus orienté vers le marché en août 2015.

Zhao Yang, économiste en chef spécialiste de la Chine chez Nomura Holdings Inc à Hong Kong, a déclaré que des facteurs saisonniers expliquaient également la baisse des réserves de change, car les Chinois ont tendance à acheter des devises étrangères avant les vacances de la fête nationale.

Xie Yaxuan a estimé que la récente inclusion du yuan dans le panier des droits de tirage spéciaux du Fonds monétaire international n'aurait pas d'impact majeur sur les flux de capitaux dans les deux sens.

Il a rejeté les préoccupations portant sur une potentielle fuite de capitaux liée au processus d'internationalisation du yuan après l'inclusion de la monnaie dans le panier DTS.

M. Xie s'attend à ce que les réserves de change de la Chine continuent de diminuer dans le futur proche, mais à un rythme plus lent, et que les entrées de capitaux augmentent légèrement après l'inclusion du yuan dans le panier DTS.