Yahoo! va créer une entité distincte pour sa participation dans Alibaba
French.china.org.cn | Mis à jour le 28-01-2015
Les bureaux de Yahoo! à Santa Monica, en Californie, le 18 avril 2011 (photo d'archives).
Marissa Mayer, PDG de Yahoo!, va procéder à la création d'une entité séparée de la précieuse participation de son entreprise dans la société chinoise Alibaba Group Holding, une initiative qui permettra à Yahoo! d'éviter de payer des milliards de dollars en impôts futurs.
La nouvelle entité, appelée SpinCo, héritera de la propriété de 384 millions d'actions d'Alibaba que possède Yahoo! lorsque la scission exonérée d'impôt sera achevée vers la fin de cette année.
Les actions propres de Yahoo! ont gagné 3,51 dollars US (3,09 euros), soit plus de 7%, à 51,50 (45,38 euros) pendant la période d'échanges prolongés après que Mme Mayer ait divulgué ses plans pour les 15% de participation que Yahoo! détient dans Alibaba.
L'annonce tant attendue faite mardi a éclipsé les résultats de Yahoo! pour les trois derniers mois de l'année dernière.
Yahoo! Inc a investi seulement 1 milliard de dollars US (880 millions d'euros) dans Alibaba il y a près d'une décennie, ce qui l'a amenée à payer d'énormes impôts quand elle a réduit sa participation au cours des trois dernières années. D'après Yahoo!, faire de sa participation une entité distincte et indépendante lui permettra d'éviter de payer des impôts. Les actionnaires de Yahoo! recevront des actions de la nouvelle société.
La scission est néanmoins assujettie à diverses approbations réglementaires de l'Internal Revenue Service et de la Securities and Exchange Commission. Yahoo! espère atteindre son objectif au quatrième trimestre, après l'expiration d'un accord d'immobilisation d'un an obligeant Yahoo! à conserver ses actions.
La participation d'Alibaba vaut actuellement 39 milliards de dollars US (34,37 milliards d'euros), ce qui renforce la pression des actionnaires sur Mme Mayer pour qu'elle propose un plan permettant de minimiser les impôts futurs. L'investissement Alibaba vaut également beaucoup plus que Yahoo!. Yahoo! a eu du mal à générer de nouveaux revenus ces six dernières années, tandis que ses rivaux Google Inc. et Facebook Inc. se sont emparés d'un plus gros morceau du gâteau des budgets de marketing numérique.
Alibaba a procédé à sa première introduction en bourse en septembre. La société chinoise est attrayante pour les investisseurs, en partie parce que la plupart de ses utilisateurs s'y rendent avec leurs smartphones et autres appareils mobiles au moins une fois par mois, ce qui n'est pas sans importance quand on sait que l'utilisation de l'informatique s'éloigne de plus en plus des ordinateurs portables et des ordinateurs de bureau traditionnels.
Les investissements dans Alibaba, la plus grande société d'e-commerce de la Chine, et Yahoo! Japan sont la principale raison de l'augmentation des actions de Yahoo!, qui ont plus que triplé depuis que Mme Mayer a quitté Google pour devenir PDG de Yahoo! il y a deux ans et demi. Yahoo! va conserver sa participation de près de 36% dans Yahoo! Japan, qui, d'après Colin Gillis, analyste financier chez BGC, possède actuellement une valeur de près de 7 milliards de dollars US (6,16 milliards d'euros).
« C'est idéal pour les actionnaires et montre que Mme Mayer s'aligne elle-même sur les intérêts des actionnaires, au moins pour le moment », a-t-il déclaré.
La gestion de la participation de Yahoo! dans Alibaba est si importante pour les actionnaires que Jeffrey Smith, un investisseur activiste gestionnaire de fonds couverture chez Starboard Value, a menacé de lancer une tentative pour évincer Mme Mayer si elle n'adoptait pas une stratégie qui réduise les impôts. M. Smith a également fait pression sur Mme Mayer pour qu'elle s'engage à rendre aux actionnaires d'Alibaba la plus grande partie des gains futurs au lieu de dépenser de l'argent pour acheter d'autres entreprises, sauf si elle le suit dans son appel demandant à ce que Yahoo! fusionne avec son rival AOL Inc.
Une entité séparée en franchise d'impôt de la participation dans Alibaba figure en première place sur l'agenda de M. Smith.
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