La parité du yuan contre le dollar a marqué un nouveau record de 6,4795 le 8 juin 2011. « Le taux de change est déjà passé de 6,8 à 6,4 dans nos contrats internationaux », explique un exportateur chinois qui s'inquiète toujours de ses pertes potentielles dues à l'évolution du taux de change du yuan.

Les données macroéconomiques américaines publiées à la fin du mois de mai ne sont guère rassurantes. Le président de la Fed Ben Bernanke a qualifié d'inquiétante la situation économique américaine avec une croissance estimée à moins de 3 %. En plus, la catastrophe qui a frappé le Japon risque de freiner, avec les prévisions inflationnistes qui l'accompagnent, la reprise économique mondiale. Bernanke n'a par contre pas donné de signes annonciateurs d'un nouveau tour de souplesse quantitative de la politique fiscale.

Selon des analystes, il est en fait peu probable que la Fed lance un nouveau tour de souplesse quantitative, d'autant que ceci est de moins en moins efficace pour relancer l'économie des États-Unis.

Mais la faiblesse de l'économie américaine ne concerne pas uniquement les Américains. La fluidité excessive du dollar exerce une énorme pression inflationniste sur les économies émergentes, et les pays qui possèdent d'importantes réserves en dollars courent le risque d'une forte dépréciation de la monnaie.

La trésorerie chinoise abrite une réserve de 3 045 milliards de dollars. Il est donc urgent pour la Chine de diversifier ses réserves en devises. Selon les données du ministère japonais des Finances, la trésorerie chinoise a acquis 1 330 milliards de yens (16,6 milliards de dollars) en avril, le plus haut montant depuis janvier 2005. Des analystes estiment qu'il sera plus rentable sur le long terme pour la Chine d'acquérir des yens que des dollars, parce que les premiers donnent une « tendance claire d'appréciation ».

En ce qui concerne les PME exportatrices chinoises, outre la montée rapide des coûts des matières premières et de la main-d'œuvre, la réévaluation du yuan pourrait bien devenir l'ultime coup de massue.

« Le taux de change est fixé lors de l'établissement des contrats, mais il se déroule un an entre la réception des commandes et la livraison. On court un haut risque de change entre-temps », indique M. Xu qui travaille dans l'exportation, et qui offre une parité de 1 dollar contre 6,4 yuans dans ses contrats internationaux. Si la parité s'élevait à 1 contre 6,3, il perdrait 10 000 yuans pour une commande de 100 000 dollars. « On n'ose plus vraiment prendre de commandes étrangères trop importantes », confie-t-il.