L'introduction en Bourse record d'Alibaba offre de nouvelles opportunités d'investissements en Chine (ANALYSE)

Le succès de l'introduction sur le marché américain du géant chinois du commerce en ligne Alibaba offrira aux investisseurs du monde entier de nouvelles occasions de partager les fruits de la croissance économique chinoise, selon des analystes.

Alibaba a fixé jeudi son prix d'entrée en Bourse à 68 dollars par action et a levé plus de 21,8 milliards de dollars, réalisant ainsi la plus grosse introduction en Bourse de l'histoire des Etats-Unis.

Bien que le prix d'entrée en Bourse ait été en haut de la fourchette de 66 à 68 dollars annoncée plus tôt, certains observateurs considèrent que ce prix reste modéré.

Henry Guo, chercheur analyste à JG Capital, considère qu'Alibaba aurait dû fixer un prix plus élevé pour son entrée en Bourse. "Quatre-vingt-quinze dollars aurait pu être un prix correct pour Alibaba", a estimé M. Guo.

Après la fixation du prix, tout le monde souhaite à présent savoir à quel prix les actions d'Alibaba s'échangeront.

"Je m'attendrais à une valorisation de 10% à 15%. Ce serait une valorisation significative pour une transaction de ce niveau. Donc, 15 % correspond à une hausse de 9 à 10 dollars", a déclaré Kenneth Polcari, directeur des opérations de la Bourse de New York chez O'neil Securities.

"Je pense qu'il serait modéré d'estimer qu'Alibaba commencera à s'échanger à 75 dollars par action", a pour sa part jugé Jack Liu, vice-président de Chardan Capital Markets, une banque d'investissement basée à New York.

Kevin O'Leary, président du Fonds O'Leary, est également optimiste. "Je ne sais pas si cela s'échangera à 100 dollars. Cela me semble un peu effervescent", a-t-il confié à CNBC.

"Alibaba est le premier choix des investisseurs internationaux désireux de partager les fruits du développement chinois", a souligné M. Guo. "Les fondamentaux sains du groupe, sa croissance rapide et sa marge de bénéfices ont impressionné les investisseurs."

M. Polcari a noté que le marché chinois et ses 1,3 milliard de consommateurs était énorme à lui seul et que celui-ci serait considéré comme un représentant de l'économie chinoise.

"Si vous croyez en ce qui se passe dans le monde, si vous croyez en la transition de l'économie chinoise vers une économie de marché, le potentiel pour l'avenir est excellent", a confié M. Polcari à Xinhua.

M. O'Leary a indiqué que sa société pourrait vendre certaines de ses parts dans d'autres sociétés américaines d'informatique pour acheter des parts d'Alibaba.

Les analystes sont optimistes quant aux perspectives de croissance d'Alibaba mais restent prudents quant à d'éventuels risques.

"Alibaba a fait de grands investissements dans des domaines tels que le divertissement et les médias pour créer un "écosystème Alibaba" attirant davantage de consommateurs. De plus, Alibaba explore aussi activement le marché international", a noté M. Guo.

Selon M. Liu, il resterait du chemin à faire avant que la Chine ne rattrape le marché américain, relativement mature pour ce qui est de la présence informatique, du nombre d'usagers de téléphones mobiles et de la consommation d'internet.

M. Polcari a indiqué qu'Alibaba cherchait à s'étendre en Amérique et en Europe. Si tout se passe comme prévu, le potentiel pourrait être considérable.

Néanmoins, M. Polcari a également souligné qu'il serait difficile pour Alibaba de progresser dans des territoires déjà contrôlés par son rival américain, Amazon.com, et de convaincre des usagers fidèles d'Amazon de passer soudainement à Alibaba. "Je pense donc qu'il y aura forcément de la concurrence", a conclu M. Polcari.

M. Guo a soulevé des inquiétudes qui pourraient suivre l'entrée en Bourse de la société. Par exemple, les investisseurs américains ne connaissent pas la structure de l'actionnariat d'Alibaba, et il reste des produits de contrefaçon sur Taobao.com, le plus important site chinois de commerce en ligne de particulier à particulier.

Fondé par Jack Ma en 1999, Alibaba est l'un des plus grands groupes de commerce en ligne au monde. Le groupe contrôle 80% des ventes en ligne au détail en Chine.