Zone euro : la rigueur a permis de réduire les déficits

Benoît Coeuré, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE), estime que la rigueur a permis de réduire les déficits des pays de la zone euro.

"Les pays de l'Union monétaire ont beaucoup réduit leurs déficits. Maintenant que la croissance revient, prolonger l'effort va permettre de faire baisser les ratios d'endettement public", a déclaré M. Coeuré dans les colonnes du Monde de mardi.

"La rigueur s'atténue maintenant en zone euro (car) la plupart des pays ont fait le plus dur et commencent à en voir les fruits", précise-t-il.

Interrogé sur le plan de 50 milliards d'euros d'économies récemment annoncé par le gouvernement français, le responsable de la BCE indique que la France "n'a pas été soumise aux mêmes pressions ni au même stress financier que les pays périphériques de la zone euro".

"Bénéficiant de la bienveillance des investisseurs, elle a pu décider elle-même du rythme de ses réformes. Mais cela ne signifie pas que celles-ci soient moins nécessaires", ajoute-t-il.

M. Coeuré a également présenté les leviers dont dispose la BCE pour agir sur le niveau de l'euro.

"Nous disposons de plusieurs instruments dans l'éventualité où il serait nécessaire d'assouplir notre politique monétaire", explique-t-il, ajoutant que la BCE a "encore de la marge pour réduire le principal taux directeur".

"Nous pouvons aussi faire passer en territoire négatif le taux de la facilité de dépôt (...), étudier (...) les solutions non conventionnelles, ce qui inclut potentiellement l'assouplissement quantitatif", a-t-il précisé.

"La question est pour nous de savoir si le niveau et les perspectives d'évolution de l'euro risquent de freiner le retour de l'inflation à un niveau proche et inférieur à 2 %, qui est notre définition de la stabilité des prix et le coeur de notre mandat", a conclu M. Coeuré. F