Les perspectives radieuses de l'internationalisation du yuan

La Banque populaire de Chine a annoncé le 29 juin avoir signé un protocole d'accord de coopération sur les règlements de transactions en renminbi avec la Banque de France d'une part, et avec la Banque centrale du Luxembourg d'autre part.

Avec l'accélération de l'internationalisation du yuan, grandes puissances européennes travaillent activement à promouvoir et à faciliter les opérations transfrontalières en renminbi. Le 28 mars dernier, les banques centrales de Chine et d'Allemagne ont signé un accord autorisant le développement des opérations en renminbi à Frankfort et visant à faire de la ville le premier centre d'opérations offshore en yuans d'Europe ; le 31 mars dernier, les Banques centrales de Chine et du Royaume-Uni ont signé un protocole d'accord de coopération sur la mise en place de services de compensation en renminbi à Londres afin de faire de la capitale britannique une chambre de compensation en renminbi.

L'établissement successif de centres offshore en renminbi par des pays européens montre que ces pays cherchent tous à se placer à l'avant-garde en Europe en termes d'opérations en yuans, mais également qu'un plus grand nombre de pays sont enclins à accepter le règlement des transactions du commerce bilatéral en renminbi et sont pleinement optimistes quant à l'avenir de la devise chinoise, ce qui contribue à promouvoir l'internationalisation du yuan.

Pour certains, la création de ces centres de transactions en renminbi à Paris et au Luxembourg fait « d'une pierre deux coups ». En effet, grâce à la signature des accords de coopération sur la mise en place de services de compensation en renminbi, les entreprises chinoises, françaises et luxembourgeoises se verront offrir davantage d'opportunités de développement, tandis que les investissements commerciaux et les échanges de personnes s'effectueront plus aisément et plus librement.

Avec la demande croissante du marché international et grâce au soutien politique dont elle bénéficie, l'internationalisation du yuan s'apprête à franchir une étape cruciale avec le développement rapide d'un nombre croissant de centres offshore en renminbi dans le monde entier. Le rôle du marché étant la base de l'approfondissement de la coopération financière, l'accélération de l'internationalisation du renminbi ne peut se faire sans une impulsion de la part de décideurs visionnaires et dotés de sagesse politique de part et d'autre. L'internationalisation du yuan doit s'appuyer sur le rôle du marché pour progresser de manière stable et régulière, et permettre une utilisation sûre et efficace du yuan dans un système de marché ouvert.

Cela exige également une amélioration continue de la fonction du renminbi en tant que monnaie internationale. Promouvoir l'utilisation transfrontalière du renminbi signifie non seulement l'amélioration continue de son rôle comme monnaie internationale dans les transactions transfrontalières et les investissements, mais également l'amélioration de son rôle en tant que monnaie de réserve.

La mise en place des centres offshore du yuan apportera un puissant soutien au processus d'internationalisation du renminbi. Il convient également d'élargir le champ des swap de yuans, de valoriser davantage le rôle actif des accords sur les swap de devises, d'élargir l'utilisation des devises des deux parties dans les secteurs du commerce et des investissements, et de favoriser les échanges commerciaux et les investissements bilatéraux. Enfin, il faudrait accroître progressivement la libéralisation des projets d'immobilisations et explorer en priorité les moyens de promouvoir la facilitation du financement des échanges. La marchéisation du taux de change de la devise chinoise est un élément essentiel de l'internationalisation du yuan. Améliorer la flexibilité du taux de change, la régularisation des fluctuations bilatérales et le maintien du taux de change à un niveau d'équilibre raisonnable constituent la garantie du succès de l'internationalisation du renminbi. Pour réaliser cette dernière, il faut non seulement « laisser parler le marché » et en respecter la logique, mais également accélérer la réforme financière, et bâtir et entretenir au mieux le système du marché financier national.

Dans la mise en place de centres offshore du yuan, plusieurs pays se disputent l'hégémonie. Hormis Hong Kong et Singapour, Londres, Frankfort et Paris sont également en compétition pour devenir des centres offshore du yuan, et d'autres villes viendront bientôt s'ajouter à la liste. Bien qu'il soit pour le moment difficile de déterminer quel pays triomphera, ce qui est certain, c'est que la plupart des pays du monde sont confiants dans l'internationalisation du yuan, et encore plus dans l'avenir de l'économie chinoise.

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