La « théorie de l'austérité » avancée en 2005 pourrait freiner la croissance du PIB en 2006, première année du 11e plan quinquennal (2006-2010) : l'économie chinoise continuera-t-elle à se développer à un rythme de 9% ?

L'orientation du PIB au cours de la période couverte par le 11e plan quinquennal est devenue un important sujet d'étude pour les économistes. Ces dernières années, l'économie chinoise a connu un développement rapide, ce qui a entraîné la surchauffe du secteur immobilier, mais aussi a permis à sa balance commerciale d'être excédentaire. Par la suite, elle a ralenti son rythme, mais au cours des deux premiers trimestres 2005, la croissance a enregistré encore un taux supérieur à 9%.

Un taux inférieur à 9%

Selon les prévisions des chercheurs en macro-économie de Beijing, le taux de croissance du PIB pourrait atteindre en 2006 un peu plus de 8%, soit un taux inférieur à l'année 2005. Au cours de la période couverte par le 11e plan quinquennal, ce taux approchera 9%, mais il ne pourra pas dépasser 9%.

Ces prévisions sont différentes de celles faites à l'étranger. Par exemple, un journal économique du Japon estime, que, compte tenu de son développement ces deux dernières années, la Chine devra maintenir le taux annuel de croissance de son PIB à 9% afin de procurer des emplois à dix millons de personnes.

Les économistes chinois sont en désaccord avec ces prévisions

« Pour doubler son PIB, la Chine n'a qu'à maintenir son taux de croissance à 7%. Ces deux dernières années, le développement trop rapide de son économie a provoqué une pénurie de charbon, d'électricité et de pétrole, ainsi que l'intensification de ses transports. De ce fait, comment la Chine peut-elle se fixer un tel objectif au cours de la période couverte par le 11e plan quinquennal ? » a souligné Fan Jianping, chercheur au département de prévisions économiques du Centre national d'information. D'après lui, un taux de 8% et 9% correspondrait au potentiel de l'économie chinoise dans le cadre d'un approvisionnement régulier.

D'après Song Guoqing, professeur au Centre de recherche économique de l'Université de Beijing, si un taux proche de 9% ne serait pas anormal pendant la période couverte par le 11e plan quinquennal, un taux inférieur à 9% serait beaucoup plus bénéfique.

L'investissement continuera à être contrôlé

« En fait, l'objectif n'est pas la clé », a dit Fan Jianping. « Suivant un cycle économique, au cours des deux premières années du 11e plan quinquennal, l'économie chinoise pourrait accélérer son développement avant de ralentir et entrer doucement dans une phase de 'contraction'. »

Certains chercheurs indiquent que l'amplitude de la croissance dependra de l'investissement mais que pour l'instant tout reste incertain.

Wang Xiaoguang, directeur du bureau macroéconomique de l'Institut de recherche macroéconomique relevant de la Commission nationale pour le développement et la réforme, a fait part de son inquiétude : « Ces dernières années, la croissance de l'économie chinoise a toujours compté sur l'investissement, et cette année, les exportations peuvent jouer un rôle positif dans ce domaine. En 2006, le volume d'exportations diminuera certainement ; à ce moment-là, si l'investissement continue à être réajusté, le taux de coissance économique sera inférieur à 9%. Pourtant, au cours des premières années du 11e plan quinquennal, il est possible que l'investissement puisse connaître un rebondissement. »

« Si la croissance économique dépasse 9% dans la première année du 11e plan quinquennal et que la politique sur l'investissement s'assouplit, la surchauffe économique pourrait se produire. Il faut éviter l'apparition de ce phénomène en réduisant l'activité économique. » a déclaré Wang Xiaoguang.

Zhong Wei, professeur au Centre de recherche financière de l'Université normale de Beijing, prévoit que l'investissement diminuera dans la première année du 11e plan quinquennal. « Je suis convaincu que l'investissement diminuera en 2006 avec la baisse du volume d'exportations. » a dit Zhong Wei. Les chiffres avancés par le professeur Zhong montrent que dans certaines provinces économiquement développées, l'investissement a diminué sensiblement. Par exemple au Guangdong, le taux de croissance de l'investissement est de quelques 10%, alors que ce taux est inférieur à 10% au Zhejiang.

« Si la Chine veut s'appuyer sur l'investissement pour garder la croissance de son économie à un taux de 9%, ce ne sera pas difficile. Mais, nous devons savoir si cela est rationnel. » a poursuivi Wang Xiaoguang. Il espère que l'année prochaine, l'investissement continuera à être réajusté et la croissance économique ralentira tout en maintenant un taux de plus de 8% ; la consommation sera enrouragée et le taux annuel de croissance économique se maintiendra à environ 9% dans les 5 ans à venir.