De nouvelles mesures prises pour stimuler le financement du secteur immobilier

Le refinancement ainsi que les fusions et acquisitions reprendront après 12 ans de suspension, ce qui stimulerace secteur en difficulté

Les entreprises immobilières chinoises ont reçu lundi le feu vert pour reprendre le refinancement et les fusions et acquisitions, après une suspension de 12 ans par le principal régulateur des valeurs mobilières, ce qui pourrait améliorer de manière globale et rapide la situation financière des entreprises immobilières, ont déclaré mardi des experts du secteur.

Dans un communiqué publié lundi sur son site Internet, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) a annoncé une série de mesures visant à ajuster et à optimiser le financement par actions des entreprises immobilières.

Le développement stable et sain du marché immobilier est essentiel pour la stabilité du marché financier ainsi que pour l'ensemble de l'économie et de la société, a déclaré la CSRC.

« Il s'agit de la dernière étape des trois méthodologies, également connues sous le nom des“trois flèches”, qui visent à aider les promoteurs immobiliers avec des solutions de financement suffisantes pour assurer le développement stable du secteur », a indiqué Yan Yuejin, directeur de l’Institution chinoise de recherche et de développement E-house, basée à Shanghai.

M. Yan a déclaré que dans le but de résoudre les difficultés de financement des promoteurs immobiliers privés, la Banque populaire de Chine (BPC, banque centrale) et certaines divisions gouvernementales concernées avaient conçu un ensemble de politiques visant à étendre les canaux de financement aux marchés des obligations, du crédit et des actions.

« La décision de la CSRC de soutenir le refinancement des sociétés immobilières, en combinaison avec les mesures d'assouplissement précédentes des régulateurs financiers pour soutenir l'expansion du crédit et le financement obligataire, devrait créer un environnement plus convivial et de meilleures opportunités pour le refinancement des promoteurs immobiliers », a affirmé M. Yan.

Un analyste de Yicai Media Group a rappelé qu'en octobre 2010, le refinancement des promoteurs immobiliers cotés en bourse avait été suspendu par la CSRC, en réponse à l'avis du Conseil des affaires d'État publié plus tôt dans l'année exigeant l'arrêt de la cotation, du refinancement et de la restructuration des principaux actifs des promoteurs immobiliers.

Les récents assouplissements sur l'expansion du crédit et le financement obligataire, ainsi que le discours du président de la CSRC Yi Huiman à la conférence annuelle du Forum de la Rue des Finances 2022 la semaine dernière, ont créé des attentes pour que les restrictions actuelles sur le financement par actions soient également assouplies par la suite, a déclaré Li Yujia, chercheur en chef au centre provincial de recherche sur la politique résidentielle du Guangdong.

« Pour le moment, les difficultés et les défis auxquels est confronté le secteur immobilier sont toujours là, et un soutien accru doit être apporté aux promoteurs immobiliers de premier ordre en termes d'amélioration de leurs bilans, d'aide à leurs émissions obligataires raisonnables et de financement de la demande, ainsi que de facilitation des fusions et acquisitions dans l'industrie », a indiqué Yi Huiman.

Les cinq mesures de la CSRC visent à résoudre des problèmes tels que la pression croissante sur les capitaux du secteur immobilier, ce qui contribuera à renforcer la confiance de l'industrie et à stimuler le marché, a affirmé Wang Xiaoqiang, analyste en chef au Centre de recherche de données immobilières Zhuge.

Le capital a toujours été la pierre angulaire des promoteurs immobiliers – et les solides performances des promoteurs immobiliers, en particulier ceux appartenant à des particuliers, sont essentielles pour renforcer la confiance du marché, a indiqué M. Wang.

Les dernières politiques qui ont pris effet immédiatement lundi incluent le feu vert aux fusions et acquisitions, la reprise du refinancement, l'optimisation des politiques de refinancement des promoteurs immobiliers cotés à Hong Kong, la promotion de l'émission de fiducies de placement immobilier (FPI) et la création de fonds de capital-investissement.

Yan Yuejin a déclaré que les politiques de refinancement faciliteront davantage le financement existant, optimisant la structure de financement des entreprises. « Les opportunités d'amélioration large et rapide de la situation du capital des entreprises immobilières sont désormais disponibles, et les entreprises immobilières devraient les saisir et en faire le meilleur usage possible pour leur propre développement. »