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Stabilisation du yuan en vue

French.china.org.cn | Mis à jour le 19. 07. 2019 | Mots clés : Stabilisation du yuan en vue

La balance courante du pays est conforme aux fondamentaux économiques, indique une économiste du FMI.

La balance courante de la Chine avec le reste du monde restera stable et équilibrée cette année, allégeant la pression à la dépréciation sur le yuan malgré les tensions commerciales sino-américaines, a indiqué le régulateur des changes de la Chine.

Les tensions commerciales ont jusqu’à présent eu un impact limité sur les flux de capitaux transfrontaliers de la Chine et la réaction du marché a été plus rationnelle au cours des deux derniers mois qu’au cours du deuxième semestre 2018, avec moins d’attentes d’une dépréciation du yuan, a expliqué jeudi Wang Chunying, une porte-parole de Administration nationale des changes (ANC) de Chine.­

Au cours du deuxième semestre de cette année, un relatif assouplissement de l’environnement monétaire mondial devrait permettre le développement stable du marché des changes de la Chine.

La porte-parole a fait ces commentaires alors que l’ANC a rapporté 33,2 milliards de dollars (29,5 milliards d’euros) en ventes nettes de devises étrangères de la part des banques commerciales au cours des six premiers mois de l’année, indiquant des fondations plus stables pour la valorisation du yuan.

La balance courante, qui enregistre les transactions de la Chine en biens et services avec le reste du monde, a montré un statut plus équilibré au cours de la période allant de janvier à juin. Un excédent modéré devrait probablement subsister jusqu’à la fin de l’année, a également noté Wang Chunying.

Mercredi, le Fonds monétaire international (FMI) a publié une version mise à jour de son Rapport sur le secteur externe, indiquant que la balance courante de la Chine est plus proche de l’équilibre qu’en 2018, soutenue par une flexibilité accrue du taux de change.

L’excédent de la balance courante du pays est descendu à 0,4 % du PIB en 2018, enregistrant une forte baisse par rapport à son niveau de 2017 à 1,6 %. Ce niveau est également à comparer avec celui à 10 % du PIB d’il y a une décennie, note le FMI.

« La balance courante de la Chine est désormais largement conforme aux fondamentaux. [...] Le déclin de l’excédent actuel reflète une combinaison de facteurs structurels et de politiques relatives au crédit et au budget expansionnistes, mais également une flexibilité du taux de change plus importante et l’appréciation réelle associée au cours de la dernière décennie », a déclaré Gita Gopinath, une économiste du FMI.

Le FMI a toutefois mis en garde contre le fait que les actions et les tensions commerciales n’avaient pas encore affecté les déséquilibres des balances courantes mondiales, « car le commerce a été redirigé vers d’autres pays avec des droits de douane plus faibles ou inexistants ».

Malgré les tensions commerciales, les économistes prédisent que l’expansion constante de l’économie chinoise et les politiques d’ouverture continues de la Chine devraient offrir de bonnes fondations pour des flux de capitaux équilibrés au cours des prochains mois.

Selon l’ANC, les réserves de la Chine en devises étrangères ont légèrement augmenté à la fin du mois de juin pour atteindre les 3110 milliards de dollars. Pour les analystes, cela reflète la stabilité des flux de capitaux.

Wang Youxin, un chercheur de l’Institut de finance internationale affilié à la Banque de Chine, estime que le yuan devrait se stabiliser et récupérer de ses précédentes baisses face au dollar au deuxième semestre, notamment grâce aux politiques de soutien permettant de stabiliser encore la croissance de la Chine.

Les attentes du marché en ce qui concerne la baisse des taux d’intérêts de la Réserve fédérale américaine pourraient se poursuivre.

« Cela donnerait au yuan un avantage comparatif et la Chine devrait s’en tenir à une politique monétaire prudente », explique Wang Youxin.

Selon lui, les paiements internationaux de la Chine devraient être plus équilibrés et plus stables au cours du deuxième semestre, enregistrant un excédent commercial.


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Source:french.china.org.cn