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Réduction du niveau d’endettement sur fond de réformes financières

French.china.org.cn | Mis à jour le 15. 10. 2018 | Mots clés : Yi Gang, BPC, endettement

Le niveau d'endettement global de l'économie chinoise s'est stabilisé depuis l'année dernière, lorsque le pays a activement encouragé un processus de désendettement ordonné, a souligné le gouverneur de la Banque populaire de Chine (BPC), Yi Gang, lors des réunions du Comité monétaire et financier international tenues ce weekend à Bali, en Indonésie.

Le niveau d'endettement macro-économique est généralement mesuré par un ratio la dette active combinée des secteurs des entreprises, des administrations publiques et des ménages par rapport au PIB. Ce ratio était de 250,3% en 2017, en hausse de 2,7 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, soit un ralentissement de la croissance par rapport à la moyenne observée entre 2012 et 2016, selon la BPC.

Le dernier calcul de l'Académie chinoise des sciences sociales, un think-tank (groupe de réflexion) de premier plan, indique que le ratio d'endettement macroéconomique s'est stabilisé autour de 242,7% au premier semestre de cette année. Le ratio des sociétés non financières est passé de 157% à 156,4% au premier trimestre, et le niveau d'endettement des institutions financières est lui tombé à environ 64,3%, son plus bas niveau depuis 2014.

La campagne de désendettement a contribué à un ralentissement de l'accumulation des risques dans le secteur financier, a révélé le Fonds monétaire international (FMI) dans une étude récente.

« Les conditions financières globales de la Chine sont restées généralement stables », indique le FMI dans son Rapport sur la stabilité financière dans le monde d'octobre 2018, bien que le désendettement ait également entraîné un renforcement de la réglementation financière et des conditions de crédit moins favorables pour les emprunteurs plus faibles.

Le gouverneur de la banque centrale a attribué ces succès à la poursuite d'une politique monétaire prudente et à l'adoption de mesures efficaces ayant permis de conserver un niveau de liquidités convenable et suffisant.

La plus grande ouverture du secteur financier, conjuguée aux réformes des régimes de change fondées sur le marché, a également stabilisé le système financier et a maintenu le taux de change du renminbi globalement stable à un niveau d'équilibre adaptatif, a déclaré Yi Gang samedi.

Mais le processus de désendettement est loin d'être complet, a affirmé Xie Deren, professeur à la faculté d'économie et de gestion de l'université Tsinghua. « Pour la prochaine étape, les régulateurs financiers devraient faire avancer le désendettement structurel, ce qui nécessite des mesures diversifiées basées sur l'évaluation de conditions de crédit spécifiques dans différentes sociétés ».

Dans ce contexte de réglementation financière stricte, certaines sociétés devront stabiliser leurs ratios d’endettement, mais d’autres pourraient avoir à fortement réduire leur ratio d’endettement via des mécanismes axés sur le marché ou même par le biais de moyens obligatoires, a fait savoir M. Xie.

Récemment, les autorités chinoises ont assoupli leur politique monétaire pour compenser les pressions externes et l'impact de la réglementation financière plus stricte. Les mesures comprennent une injection de liquidités via des réductions du ratio de réserves obligatoires ainsi que des facilités de crédit.

L'escalade récente des tensions commerciales a eu un impact notable sur l'économie mondiale, et des efforts collectifs et constructifs sont nécessaires pour trouver des solutions, a déclaré M. Yi.

Il a également souligné que la demande intérieure continuait d'être le principal moteur de l'expansion économique de la Chine, alors la croissance de la consommation reste à un niveau élevé.

La Chine continuera à mettre en œuvre son engagement à approfondir les réformes et à s'ouvrir davantage pour avancer et relever les divers défis auxquels elle fait face, a-t-il ajouté.

Les participants aux réunions du Comité monétaire et financier international ont convenu que la reprise mondiale était de plus en plus inégale et que certains des risques précédemment identifiés s’étaient partiellement matérialisés. Les risques sont de plus en plus forts du fait des tensions commerciales accrues et des préoccupations géopolitiques actuelles, ont-ils affirmé.


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Source:french.china.org.cn