La hausse des taux américains a peu d'effet sur la Chine

Par : Norbert |  Mots clés : hausse des taux américains,Chine
French.china.org.cn | Mis à jour le 16-06-2017

La hausse des taux d'intérêt menée cette semaine par la Réserve fédérale des Etats-Unis (Fed) aura peu d'impact sur la Chine, puisque le pays a adopté des mesures telles que la gestion des flux de capitaux qui minimiseront les effets, a annoncé jeudi un ancien conseiller politique de la Banque centrale chinoise.

La Chine n'a pas besoin de faire suite à cette décision en augmentant ses taux d'intérêt, a déclaré Yu Yongding, ancien membre du comité des politiques monétaires de la Banque populaire de Chine. « La Chine doit maintenir ses taux d'intérêt stables », a affirmé M. Yu, économiste de l'Académie chinoise des sciences sociales. « La Chine a pu recourir à la gestion des flux de capitaux pour absorber l'effet de la hausse des taux d'intérêt aux Etats-Unis, et la hausse a été fixée par le marché ».

La décision de la Fed, annoncée mercredi, n'a pas eu d'effets majeurs sur le marché des capitaux de la Chine, comme en témoigne les performances du marché boursier, du marché interbancaire et du marché des changes du pays.

Des analystes ont déclaré que la hausse de la Fed de 25 points de base - un quart de point de pourcentage - était conforme aux attentes du marché, et que cette légère augmentation laisse peu de place à une réponse significative du marché.

Parce que la Chine a entrepris de désendetter son marché des capitaux pour un développement sain et durable, il est peu probable et il n'est pas nécessaire que le marché des capitaux de la Chine subisse une hausse similaire après la décision de la Fed, ont précisé les analystes.

Le cours de la bourse de Shanghai (Shanghai Composite Index) s'est clôturé à 3132,49 jeudi, en hausse de 0,06%. Le yuan offshore a baissé de 0,01% à 6,7856 par rapport au dollar américain. Le taux Shibor, baromètre pour la liquidité interbancaire à court terme, a légèrement augmenté dans la nuit à 0,67 point de base.

La banque centrale de Chine a laissé jeudi les taux d'intérêt pour les opérations d'« open market » inchangés, en fixant le taux des rachats inversés de sept jours (l'argent vendu et rapidement racheté) à 2,45%, avec l'échéance de 14 jours, ou le temps de paiement, à 2,60% et l'échéance de 28 jours à 2,75%.

L'équipe à revenu fixe de la China International Capital Corp a déclaré que la Banque centrale chinoise avait suivi la Fed lors de ses deux dernières hausses avec une augmentation du taux d'intérêt, principalement pour maintenir la stabilité de la marge des taux d'intérêt entre les deux marchés et maintenir la stabilité du taux de change du yuan face à d'autres devises.

« Cette fois, la décision de ne pas suivre la hausse des intérêts montre que les conditions du marché ont déjà atteint un solde qui est avantageux pour que le marché des obligations puisse s'ajuster à un niveau raisonnable. Il y a encore de la place pour une légère diminution des rendements obligataires, en particulier pour les obligations à court terme », indique la note de recherche de la Banque centrale chinoise.

Ming Ming, analyste en chef de l'activité à revenu fixe de CITIC Securities, a déclaré que les données macroéconomiques en Chine montrent que la réduction de la dette est en cours et qu'elle a été efficace.

« Les données de croissance progressive M2 publiées mercredi ont affiché un très faible taux en mai, montrant que les efforts de désendettement de la Chine fonctionnent efficacement. Il n'y a pas besoin d'une hausse des intérêts en Chine car l'économie est en train de progressivement désendetter le marché des capitaux de manière douce », a ajouté Ming Ming.

Le M2 est une mesure de la masse monétaire qui comprend le liquide et certaines autres participations comme les dépôts à court terme.

Pour le marché immobilier chinois, qui connaît des politiques de change et de prêt de plus en plus resserrées, les conditions générales du marché à moyen terme sont stables et restent intactes face à la hausse des taux d'intérêt de la Fed, a déclaré Andrew Kam, directeur du cabinet d'expertise Savills Shanghai.

« Le rythme de la hausse des intérêts est modéré, pas trop agressif, et la réponse du marché est donc également modérée. Selon ce que le Comité fédéral d'open market (Federal Open Market Committee, FOMC) de la Fed a déclaré, trois hausses sont attendues prochainement, ce qui, à moyen terme, n'affectera pas les financements et le marché des changes en Chine, qui resteront également stables », a affirmé M. Kam.

Suivez China.org.cn sur Twitter et Facebook pour rejoindre la conversation.
Les dernières réactions            Nombre total de réactions: 0
Sans commentaire.
Voir les commentaires
Votre commentaire
Pseudonyme   Anonyme
Retournez en haut de la page