La croissance chinoise revue à la hausse par le FMI

Par : Vivienne |  Mots clés : FMI,croissance économique chinoise
French.china.org.cn | Mis à jour le 19-04-2017

Hier, le Fonds monétaire international (FMI) a revu à la hausse ses prévisions de la croissance économique chinoise en 2017 et 2018, citant la poursuite prévue des mesures politiques de soutien. Cependant, il a également mis en garde contre les perturbations potentielles à moyen terme, si le pays ne réduit pas sa dépendance à la croissance rapide du crédit.

Le FMI a fait passer son estimation de la croissance chinoise pour 2017 de 6,5 % (estimation de janvier) à 6,6 %. Il a également fait passer ses prévisions de croissance pour l'année prochaine de 6 % à 6,2 %. Même si ces estimations sont plus élevées, le FMI estime que ce taux constitue un ralentissement par rapport au taux de croissance actuel.

Au premier trimestre de cette année, l'économie chinoise a enregistré un taux de croissance plus important que prévu à 6,9 %, alimenté par des prêts bancaires robustes, des investissements gouvernementaux croissants dans les infrastructures et un marché de l'immobilier présentant des signes de surchauffe.

Le FMI a indiqué que la Chine avait réalisé des progrès dans la réduction de ses surcapacités de production industrielle, mais note que l'économie continue de se reposer sur les mesures de relance du gouvernement et l'expansion rapide du crédit pour maintenir la croissance.

Le rapport cite la « préférence politique [de la Chine] pour le maintien d'une croissance relativement élevée du PIB », mais met en garde contre les conséquences d'une croissance déséquilibrée sur le moyen terme : « La mauvaise allocation persistante des ressources qui en résulte augmente le risque d'un ajustement perturbateur en Chine sur le moyen terme. » Et celui-ci pourrait également être exacerbé par les sorties continues de capitaux.

Malgré les engagements des législateurs à maîtriser les risques financiers et à poursuivre une croissance plus durable, la Chine continue de dépendre fortement de la dette et des dépenses publiques pour soutenir sa croissance.

Le total des nouveaux crédits pour l'économie, qui inclut les prêts bancaires mais aussi d'autres formes de crédit, a atteint le chiffre record de 6930 milliards de yuans (939 milliards d'euros) au premier trimestre.

Après le crédit record de 17 800 milliards de yuans réalisé l'année dernière, les analystes sont sceptiques quant à la capacité des législateurs à sevrer l'économie de ces années d'une croissance alimentée par la dette et à remplir malgré cela les objectifs officiels de croissance.

Au mois de septembre de l'année dernière, la Banque des règlements internationaux avait mis en garde contre la croissance excessive du crédit en Chine, soulignant le risque croissant d'une crise bancaire dans les trois prochaines années.

Selon les estimations d'UBS, le ratio de la dette publique sur le PIB est passé de 254 % en 2015 à 277 % à la fin 2016, avec une part croissante de nouveaux crédits utilisés pour payer les frais de service de la dette.

Le FMI a fait passer ses prévisions pour la croissance mondiale en 2017 de 3,4 % à 3,5 %, mais il a maintenu à 3,6 % ses estimations pour 2018.

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