Les taux vont être libéralisés d'ici deux ans

Le gouvernement va réduire « sensiblement » son intervention sur le yuan si les objectifs de la réforme du change sont réalisés étape par étape et si les bonnes conditions sont en place, a déclaré hier le plus haut banquier de la Chine.

Le marché international des changes connaîtra quelques fluctuations anormales, alors que les grands pays ajustent leur politique monétaire, a indiqué Zhou Xiaochuan, gouverneur de la Banque populaire de Chine, lors d'une conférence de presse donnée à l'issue des deux jours du Dialogue stratégique et économique Chine-États-Unis à Beijing.

En conséquence, la Chine doit être discrète sur l'effet d'entraînement, a-t-il dit.

Selon les derniers chiffres, le yuan s'était apprécié de plus de 12 % en janvier de cette année, après que la banque centrale eut approfondi les réformes de son mécanisme de taux de change il y a à peine plus de quatre ans, en juin 2010.

La franchise de M. Zhou concernant l'intervention sur la devise qui a été reprise plus tôt mercredi par le ministre chinois des Finances Lou Jiwei a suggéré que le gouvernement chinois pourrait être prêt à laisser le yuan s'apprécier encore, une fois qu'il sera certain qu'il y a des preuves claires que l'économie du pays est stabilisée, ont indiqué les analystes.

En effet, le secrétaire au Trésor américain Jack Lew a déclaré aux journalistes, à l'issue des entretiens entre les deux pays, hier, que les autorités chinoises sont pleinement engagées à réduire leur intervention sur le yuan « dès que les conditions le permettent ».

« La direction de nos réformes est claire : nous espérons que le taux de change pourra rester à peu près stable, à un niveau raisonnable et équilibré tout au long des réformes », a déclaré M. Zhou aux journalistes hier.

« Parallèlement, nous allons permettre à l'offre et à la demande du marché de jouer un plus grand rôle dans la détermination du taux de change, élargir la fourchette de flottement du taux de change et accroître sa flexibilité. »

« Cela signifie que lorsque les objectifs seront atteints et que les conditions seront prêtes, la banque centrale va réduire considérablement son intervention sur le marché des changes. »

M. Zhou a indiqué que la Chine devrait avoir entièrement libéralisé les taux d'intérêt dans les deux ans, mais le calendrier dépendra de la situation économique au pays et à l'étranger.

« Le calendrier de la libéralisation des taux d'intérêt sera principalement appliqué selon les conditions de l'économie nationale et de l'économie mondiale, mais nous croyons qu'il pourrait être réalisé dans les deux ans », a-t-il dit.

En mars, M. Zhou avait déclaré, lors de la session législative annuelle, que le pays va très probablement relâcher son emprise sur le taux de dépôt des banques, la dernière et la plus importante étape de la libéralisation des taux d'intérêt, l'année prochaine ou d'ici deux ans .

La direction a souligné « le sentiment d'urgence de la réforme », et la Banque populaire de Chine se prépare en conséquence, a-t-il déclaré hier

Une fois que le taux d'intérêt sera libéré, le taux directeur de la banque centrale va jouer un rôle d'orientation dans le marché par l'intermédiaire de mécanismes sur le marché monétaire, a indiqué M. Zhou, ajoutant que la banque prépare deux ou trois séries de ce type d'outils.

La Chine a pris des mesures supplémentaires pour la libéralisation des taux d'intérêt, y compris la décision, en juillet dernier, de supprimer la limite plancher pour les taux des prêts bancaires, et une ligne directrice en décembre pour tester des certificats de dépôts négociables sur le marché interbancaire.

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